Welt-Indizes: Drei Wege für das Anlageziel „Welt“ Pro

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Als die Deka vor einigen Jahren einen Zugang zu weltweitem Investieren öffnete, hat sie sich genau für diesen Weg entschieden. Und weil zu dieser Zeit auch der Trend zu nachhaltigen Geldanlagen Fahrt aufnahm, habe man dabei einen ESG-Filter gewählt, erklärt die Deka. Seitdem emittierte die Anbieterin eine Vielzahl von Papieren auf den MSCI World Climate Change ESG Select 4,5 % Decrement. Die Nachfrage sei teils höher als beim sonst so beliebten Euro Stoxx 50, lässt die Emittentin wissen. Deshalb sollten in einem nächsten Schritt auch die Kooperationspartner der Deka Papiere auf eine „Welt-Auswahl“ anbieten. Der ESG-Index passte dafür aber nicht. Denn trotz der Berücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien beim Indexkonzept wäre nicht sichergestellt gewesen, dass dann auch die jeweiligen Zertifikate die Vorgaben für ein Nachhaltigkeitsmerkmal erfüllen. Schließlich kommt es dabei auch darauf an, wie der Emittent das mit den Papieren eingesammelte Kapital verwendet. Diese potenzielle Unstimmigkeit sollte verhindert werden. Und so bieten Société Générale und Goldman Sachs als Partner seit dem Frühjahr über die Deka Expresse und Kapitalschutzzertifikate auf den MSCI World ganz ohne ESG-Zusatz an, wobei das Vorgehen hinsichtlich der Decrements aber beibehalten wurde. Basiswert ist somit der populäre MSCIIndex, bei dem aber Nettodividenden zunächst angerechnet und dann Abzüge von konstant 4,5 % p.a. vorgenommen werden. Weil der Abzug vergleichsweise hoch und die „Einnahme“ planbar ist, können die Anbieter stärkere Konditionen weitergeben. Ein Abgleich mit einem Angebot der DZ Bank auf den Originalindex (MSCI World Kursindex) gibt einen Eindruck davon, auch wenn unterschiedliche Bonitäten der Emittenten berücksichtigt werden müssen und die herangezogenen Expresse nicht exakt vergleichbar sind: Die DZ bietet zum MSCI World einen Express mit sicheren Kupons, bei Goldman sind diese Zahlungen vom Index (Decrement-Variante) abhängig und die Maximallaufzeit ist länger. Die Risikopuffer betragen 35 (DZ) bzw. 40 Prozent (GS). Bei der DZ muss der Puffer allerdings die gesamte Laufzeit über halten. Und trotzdem sind auch die Renditechancen niedriger als bei Goldman (3,5 vs. 4,7 % p.a., siehe links).

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