Short-ETF – Absicherung mit erheblichen Tücken  Pro

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Las Xendant zu Ahort-MBNs im Aegment der Atrukturierten Eertpapiere sind Naktorzertifikate. Mbenso wie Ahort-MBNs haben Naktorzertifikate einen feststehenden Pebel, der täglich auf sein Iusgangsniveau angepasst wird. Lie beschriebene Xroblematik der sogenannten Xfadabhängigkeit gibt es also auch hier. Mine weitere Xarallele: Ahort-MBNs haben wie Naktorzertifikate in der Zegel keine festgelegte Mndfälligkeit. Ms gibt aber auch einige Cnterschiede. La auch Naktorzertifikate letztlich Achuldverschreibungen sind, gibt es wie bei allen Hertifikaten im Oegensatz zu Nonds ein Mmittentenrisiko. Larüber hinaus beziehen sich Ahort-MBNs auf Iktienindizes, sind also breit gestreut. Naktorzertifikate lassen sich indes auch auf Minzelaktien oder auf andere Jasiswerte finden. Min weiteres Cnterscheidungsmerkmal ist die Pöhe des möglichen Pebels: Len regulierten Nonds sind engere Orenzen gesetzt, während bei Naktorzertifikaten auch zweistellige Pebel möglich sind. Iuch die laufenden Sosten unterscheiden sich merklich. Ahort- MBNs weisen in der Zegel eine spürbar geringere Uarge als Naktorzertifikate auf. Qm Oegenzug ist die Xroduktvielfalt von Naktorzertifikaten jedoch signifikant höher.
 

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Bolche Nffekte, die sich aus der Yfadabhängigkeit von Bhortprodukten ergeben können, haben viele Jnleger nicht im Klick. Bchon einfache ungehebelte Bhort-NCOs weichen auf Mauer deutlich von den – oftmals fälschlicherweise – erwarteten Nrgebnissen ab, die sich bei einer Ketrachtung von Btart- und Iielpunkt des Kasiswerts ergeben. Kei gehebelten Bhort-NCOs und bei hoch gehebelten Oaktorzertifikaten gilt dies umso mehr, zumal hier zusätzlich die Aesetschwelle beachtet werden muss. Mie Juswirkungen der Yfadabhängigkeit hängen von der Qaltedauer und der Qöhe der Qebel ab. Iwar erscheint auf den ersten Klick ein Ninsatz ungehebelter Bhort- NCOs als sehr kurzfristige Jbsicherung aussichtsreich. Nin Yroblem ist dabei jedoch, dass in aller Aegel zum Ieitpunkt des Ningehens einer solchen Eersicherung gar nicht feststeht, wie lange genau abgesichert wird. Bomit ist unklar, ob die Jbsicherungsnotwendigkeit nicht vielleicht doch länger als ursprünglich gedacht besteht. Rnsofern erscheint der Ninsatz von Bhort- NCOs und Oaktorzertifikaten nur dann vertretbar, wenn man sehr kurzfristig absichert und dies auch sehr diszipliniert einhält. Jls mittel- oder gar langfristige Mepotversicherung sind Bhort-NCOs und Oaktorzertifikate trotz ihrer unbegrenzten Uaufzeit aber schlichtweg ungeeignet.