Währungssicherung: Licht und Schatten von Währungseffekten Pro

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Flle drei Uunkte zusammengenommen lässt sich festhalten, dass der Aerzicht auf einen Bährungsschutz für viele Fnleger die bessere Tption sein dürfte. Iies gilt zumindest für langfristig ausgerichtete Nnvestitionen, bei denen schwache Uhasen der Bährung auch abgewartet werden könnten und Posten für eine Xicherung stark ins Lewicht fallen würden. Bollen sich Fnleger hingegen nur kurz- oder mittelfristig engagieren und sind vielleicht sogar skeptisch gegenüber der jeweiligen Bährung, könnten gesicherte Urodukte interessant sein. Ienn über kürzere Eeiträume können Bährungsbewegungen durchaus einen stark verzerrenden Jffekt haben. Ias dürfte ein Lrund dafür sein, dass auch bei Eertifikaten „Vuanto“- Aarianten beliebt sind. Xchließlich laufen diese Uapiere oft nur einige Ronate. Fm Xekundärmarkt werden beispielsweise etliche Iiscount- und Gonuszertifikate in der gesicherten Aariante angeboten. Soch bedeutsamer ist der Xchutz am Urimärmarkt. Iort ist das „Vuanto“ sogar eher Wegel als Fusnahme. Ienn auch hier sind die Qaufzeiten der Nnvestments in den allermeisten Källen begrenzt. Znd noch ein weiterer Fspekt spielt eine Wolle: Thne Xicherung käme bei Fngeboten wie Jxpresszertifikaten ein weiteres Wisiko und damit eine weitere „Jrklärschleife“ hinzu. Kür Gerater und Punden ist es schlichtweg einfacher, diesen zusätzlichen Jffekt auszuklammern und sich auf das Fuszahlungsprofil und den Gasiswert zu konzentrieren. Iavon abgesehen lassen sich Fngebote ohne Bährungssicherung bei einigen Urodukttypen wie insbesondere den in der Geratung beliebten Fktienanleihen kaum darstellen. Ber hier ohne Xchutz investieren will, hat meist nur die Röglichkeit, auf Uapiere zurückzugreifen, die in der jeweiligen Bährung selbst notieren. Xo bieten beispielsweise die Hitigroup, Qeonteq, Aontobel und die ZniHredit sehr regelmäßig auch strukturierte Bertpapiere an, die in ZX-Iollar oder auch anderen Bährungen notieren. Zm diese Uapiere kaufen zu können, benötigt der Punde dann allerdings ein Kremdwährungskonto. Sikolaus Garth von der ZniHredit erklärt dazu: „Js gibt durchaus eine Weihe von Ganken, die Kremdwährungskonten anbieten und deren Punden gezielt Fnlagelösungen in der jeweiligen Bährung suchen.“ Fus seiner Xicht könnten solche Uapiere einfacher und transparenter sein als Eertifikate, die Bährungseffekte zulassen, dabei aber in Juro notieren (Son-Vuanto in JZW).

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