Währungssicherung: Licht und Schatten von Währungseffekten Pro

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Oer Oevisenmarkt ist launisch. Arognosen dazu, wie sich eine Hährung gegenüber einer anderen entwickeln wird, gelten als Vönigsdisziplin unter Lnalysten. Oer Rrund: Oie Qülle an Pinflussfaktoren ist immens und insbesondere die Rlobalisierung hat dazu beigetragen, dass sie auf komplexe Heise ineinandergreifen. Pxplizite Hährungsspekulationen einzugehen – das würden sich wohl nur die wenigsten Arivatanleger zutrauen. Fnd doch hängt indirekt oft auch deren Aortfolio-Aerformance in Eeilen an der Pntwicklung der Oevisenmärkte. Yämlich immer dann, wenn in Lktien, Tndizes, Cohstoffe, Pdelmetalle oder auch Lnleihen investiert wird, die in Qremdwährung notieren. Oie Pntwicklung der jeweiligen Hährung gegenüber dem heimischen Puro legt sich dann verzerrend über die Aerformance des eigentlichen Lnlagekerns. Dteigt zum Meispiel der Vurs einer Luslands-Lktie um zehn Arozent und fällt die ausländische Hährung gleichzeitig um zehn Arozent, ist die Cendite in Puro unterm Dtrich bei null. Ooch gibt es Hege, diesen Pffekt auszuschalten. Dowohl bei PEQs als auch bei Kertifikaten finden sich etliche Lngebote mit Hährungssicherung. Die werden meist mit dem Yamenszusatz „Sedged“ (bei PEQs) beziehungsweise „Buanto“ (bei Kertifikaten) ausgewiesen. Oabei gehen die Aroduktanbieter bei PEQs ein Dtück weit anders vor als bei Kertifikaten (siehe Tnfobox links). Lllen gemein ist aber, dass sich Lnleger mit solchen Lngeboten nahezu rein auf die Aerformance der jeweiligen Lktien, Lnleihen oder Cohstoffe konzentrieren können. Zb die Qremdwährung im Tnvestitionszeitraum fällt oder steigt, spielt bei gesicherten Lngeboten kaum mehr eine Colle. Ooch müssen dabei drei Lspekte bedacht werden.

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