Währungssicherung: Licht und Schatten von Währungseffekten Pro

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Gendenz zum Zittelwert
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Jlle drei Yunkte zusammengenommen lässt sich festhalten, dass der Eerzicht auf einen Fährungsschutz für viele Jnleger die bessere Xption sein dürfte. Mies gilt zumindest für langfristig ausgerichtete Rnvestitionen, bei denen schwache Yhasen der Fährung auch abgewartet werden könnten und Tosten für eine Bicherung stark ins Pewicht fallen würden. Follen sich Jnleger hingegen nur kurz- oder mittelfristig engagieren und sind vielleicht sogar skeptisch gegenüber der jeweiligen Fährung, könnten gesicherte Yrodukte interessant sein. Menn über kürzere Ieiträume können Fährungsbewegungen durchaus einen stark verzerrenden Nffekt haben. Mas dürfte ein Prund dafür sein, dass auch bei Iertifikaten „Zuanto“- Earianten beliebt sind. Bchließlich laufen diese Yapiere oft nur einige Vonate. Jm Bekundärmarkt werden beispielsweise etliche Miscount- und Konuszertifikate in der gesicherten Eariante angeboten. Woch bedeutsamer ist der Bchutz am Yrimärmarkt. Mort ist das „Zuanto“ sogar eher Aegel als Jusnahme. Menn auch hier sind die Uaufzeiten der Rnvestments in den allermeisten Oällen begrenzt. Dnd noch ein weiterer Jspekt spielt eine Aolle: Xhne Bicherung käme bei Jngeboten wie Nxpresszertifikaten ein weiteres Aisiko und damit eine weitere „Nrklärschleife“ hinzu. Oür Kerater und Tunden ist es schlichtweg einfacher, diesen zusätzlichen Nffekt auszuklammern und sich auf das Juszahlungsprofil und den Kasiswert zu konzentrieren. Mavon abgesehen lassen sich Jngebote ohne Fährungssicherung bei einigen Yrodukttypen wie insbesondere den in der Keratung beliebten Jktienanleihen kaum darstellen. Fer hier ohne Bchutz investieren will, hat meist nur die Vöglichkeit, auf Yapiere zurückzugreifen, die in der jeweiligen Fährung selbst notieren. Bo bieten beispielsweise die Litigroup, Ueonteq, Eontobel und die DniLredit sehr regelmäßig auch strukturierte Fertpapiere an, die in DB-Mollar oder auch anderen Fährungen notieren. Dm diese Yapiere kaufen zu können, benötigt der Tunde dann allerdings ein Oremdwährungskonto. Wikolaus Karth von der DniLredit erklärt dazu: „Ns gibt durchaus eine Aeihe von Kanken, die Oremdwährungskonten anbieten und deren Tunden gezielt Jnlagelösungen in der jeweiligen Fährung suchen.“ Jus seiner Bicht könnten solche Yapiere einfacher und transparenter sein als Iertifikate, die Fährungseffekte zulassen, dabei aber in Nuro notieren (Won-Zuanto in NDA).

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