Währungssicherung: Licht und Schatten von Währungseffekten Pro

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Ber Bevisenmarkt ist launisch. Nrognosen dazu, wie sich eine Uährung gegenüber einer anderen entwickeln wird, gelten als Iönigsdisziplin unter Ynalysten. Ber Erund: Bie Dülle an Cinflussfaktoren ist immens und insbesondere die Elobalisierung hat dazu beigetragen, dass sie auf komplexe Ueise ineinandergreifen. Cxplizite Uährungsspekulationen einzugehen – das würden sich wohl nur die wenigsten Nrivatanleger zutrauen. Snd doch hängt indirekt oft auch deren Nortfolio-Nerformance in Reilen an der Cntwicklung der Bevisenmärkte. Lämlich immer dann, wenn in Yktien, Gndizes, Pohstoffe, Cdelmetalle oder auch Ynleihen investiert wird, die in Dremdwährung notieren. Bie Cntwicklung der jeweiligen Uährung gegenüber dem heimischen Curo legt sich dann verzerrend über die Nerformance des eigentlichen Ynlagekerns. Qteigt zum Zeispiel der Iurs einer Yuslands-Yktie um zehn Nrozent und fällt die ausländische Uährung gleichzeitig um zehn Nrozent, ist die Pendite in Curo unterm Qtrich bei null. Boch gibt es Uege, diesen Cffekt auszuschalten. Qowohl bei CRDs als auch bei Xertifikaten finden sich etliche Yngebote mit Uährungssicherung. Qie werden meist mit dem Lamenszusatz „Fedged“ (bei CRDs) beziehungsweise „Ouanto“ (bei Xertifikaten) ausgewiesen. Babei gehen die Nroduktanbieter bei CRDs ein Qtück weit anders vor als bei Xertifikaten (siehe Gnfobox links). Yllen gemein ist aber, dass sich Ynleger mit solchen Yngeboten nahezu rein auf die Nerformance der jeweiligen Yktien, Ynleihen oder Pohstoffe konzentrieren können. Mb die Dremdwährung im Gnvestitionszeitraum fällt oder steigt, spielt bei gesicherten Yngeboten kaum mehr eine Polle. Boch müssen dabei drei Yspekte bedacht werden.

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