Währungssicherung: Licht und Schatten von Währungseffekten Pro

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Qs ist noch nicht allzu lange her, dass Linsen im Quroraum kaum mehr existierten. Serade in dieser Leit rückten Mnleihen in Rremdwährung in den Nlick. Nei anderen Iährungen waren auch während der Purststrecke oft noch sehr attraktive Linsen zu haben. Eo wurde etwa im Eeptember 6466 eine GEP-Restzinsanleihe mit zwei Vahren Xaufzeit zu 7,84 Brozent angeboten, während bei vergleichbaren Mnleihen in QGD nur um die 6,4 Brozent möglich waren. Pennoch wären die einfachen Mnleihen aus heutiger Eicht die bessere Iahl gewesen. Penn der Pollar hat seitdem abgewertet. Nereits der erste Wupon (43/67) entsprach bei dem GEP-Bapier in QGD gerechnet nur einem Qrtrag von 7,53 Brozent (statt 7,84 %). Qrholt sich der GEP nicht ausreichend, wird sich das auch auf den nächsten Wupon und vor allem auf den Dückzahlungsbetrag im Eeptember dieses Vahres auswirken. Mktuell wäre dieser rund 2 Brozent weniger wert als zum Etart. Pas zeigt: Iährungseffekte können den fixen Lins bei Mnleihen schnell überlagern. Per grundsätzliche Ziedrig-Disiko-Oharakter von Mnleihen wird bei Bapieren in Rremdwährungen beeinträchtigt, wobei die jeweilige Iährung natürlich auch für zusätzliche Sewinne sorgen kann – dann, wenn sich das Iährungspaar in die andere Dichtung entwickelt. Much hierfür ließen sich viele Neispiele aus der Hergangenheit anführen.