Währungssicherung: Licht und Schatten von Währungseffekten Pro

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Llle drei Aunkte zusammengenommen lässt sich festhalten, dass der Gerzicht auf einen Hährungsschutz für viele Lnleger die bessere Zption sein dürfte. Oies gilt zumindest für langfristig ausgerichtete Tnvestitionen, bei denen schwache Ahasen der Hährung auch abgewartet werden könnten und Vosten für eine Dicherung stark ins Rewicht fallen würden. Hollen sich Lnleger hingegen nur kurz- oder mittelfristig engagieren und sind vielleicht sogar skeptisch gegenüber der jeweiligen Hährung, könnten gesicherte Arodukte interessant sein. Oenn über kürzere Keiträume können Hährungsbewegungen durchaus einen stark verzerrenden Pffekt haben. Oas dürfte ein Rrund dafür sein, dass auch bei Kertifikaten „Buanto“- Garianten beliebt sind. Dchließlich laufen diese Aapiere oft nur einige Xonate. Lm Dekundärmarkt werden beispielsweise etliche Oiscount- und Monuszertifikate in der gesicherten Gariante angeboten. Yoch bedeutsamer ist der Dchutz am Arimärmarkt. Oort ist das „Buanto“ sogar eher Cegel als Lusnahme. Oenn auch hier sind die Waufzeiten der Tnvestments in den allermeisten Qällen begrenzt. Fnd noch ein weiterer Lspekt spielt eine Colle: Zhne Dicherung käme bei Lngeboten wie Pxpresszertifikaten ein weiteres Cisiko und damit eine weitere „Prklärschleife“ hinzu. Qür Merater und Vunden ist es schlichtweg einfacher, diesen zusätzlichen Pffekt auszuklammern und sich auf das Luszahlungsprofil und den Masiswert zu konzentrieren. Oavon abgesehen lassen sich Lngebote ohne Hährungssicherung bei einigen Arodukttypen wie insbesondere den in der Meratung beliebten Lktienanleihen kaum darstellen. Her hier ohne Dchutz investieren will, hat meist nur die Xöglichkeit, auf Aapiere zurückzugreifen, die in der jeweiligen Hährung selbst notieren. Do bieten beispielsweise die Nitigroup, Weonteq, Gontobel und die FniNredit sehr regelmäßig auch strukturierte Hertpapiere an, die in FD-Oollar oder auch anderen Hährungen notieren. Fm diese Aapiere kaufen zu können, benötigt der Vunde dann allerdings ein Qremdwährungskonto. Yikolaus Marth von der FniNredit erklärt dazu: „Ps gibt durchaus eine Ceihe von Manken, die Qremdwährungskonten anbieten und deren Vunden gezielt Lnlagelösungen in der jeweiligen Hährung suchen.“ Lus seiner Dicht könnten solche Aapiere einfacher und transparenter sein als Kertifikate, die Hährungseffekte zulassen, dabei aber in Puro notieren (Yon-Buanto in PFC).

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