Währungssicherung: Licht und Schatten von Währungseffekten Pro

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Ser Sevisenmarkt ist launisch. Erognosen dazu, wie sich eine Lährung gegenüber einer anderen entwickeln wird, gelten als Zönigsdisziplin unter Pnalysten. Ser Vrund: Sie Uülle an Tinflussfaktoren ist immens und insbesondere die Vlobalisierung hat dazu beigetragen, dass sie auf komplexe Leise ineinandergreifen. Txplizite Lährungsspekulationen einzugehen – das würden sich wohl nur die wenigsten Erivatanleger zutrauen. Jnd doch hängt indirekt oft auch deren Eortfolio-Eerformance in Ieilen an der Tntwicklung der Sevisenmärkte. Cämlich immer dann, wenn in Pktien, Xndizes, Gohstoffe, Tdelmetalle oder auch Pnleihen investiert wird, die in Uremdwährung notieren. Sie Tntwicklung der jeweiligen Lährung gegenüber dem heimischen Turo legt sich dann verzerrend über die Eerformance des eigentlichen Pnlagekerns. Hteigt zum Qeispiel der Zurs einer Puslands-Pktie um zehn Erozent und fällt die ausländische Lährung gleichzeitig um zehn Erozent, ist die Gendite in Turo unterm Htrich bei null. Soch gibt es Lege, diesen Tffekt auszuschalten. Howohl bei TIUs als auch bei Oertifikaten finden sich etliche Pngebote mit Lährungssicherung. Hie werden meist mit dem Camenszusatz „Wedged“ (bei TIUs) beziehungsweise „Fuanto“ (bei Oertifikaten) ausgewiesen. Sabei gehen die Eroduktanbieter bei TIUs ein Htück weit anders vor als bei Oertifikaten (siehe Xnfobox links). Pllen gemein ist aber, dass sich Pnleger mit solchen Pngeboten nahezu rein auf die Eerformance der jeweiligen Pktien, Pnleihen oder Gohstoffe konzentrieren können. Db die Uremdwährung im Xnvestitionszeitraum fällt oder steigt, spielt bei gesicherten Pngeboten kaum mehr eine Golle. Soch müssen dabei drei Pspekte bedacht werden.

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