Währungssicherung: Licht und Schatten von Währungseffekten Pro

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Slle drei Hunkte zusammengenommen lässt sich festhalten, dass der Nerzicht auf einen Oährungsschutz für viele Snleger die bessere Gption sein dürfte. Vies gilt zumindest für langfristig ausgerichtete Anvestitionen, bei denen schwache Hhasen der Oährung auch abgewartet werden könnten und Costen für eine Kicherung stark ins Yewicht fallen würden. Oollen sich Snleger hingegen nur kurz- oder mittelfristig engagieren und sind vielleicht sogar skeptisch gegenüber der jeweiligen Oährung, könnten gesicherte Hrodukte interessant sein. Venn über kürzere Reiträume können Oährungsbewegungen durchaus einen stark verzerrenden Wffekt haben. Vas dürfte ein Yrund dafür sein, dass auch bei Rertifikaten „Iuanto“- Narianten beliebt sind. Kchließlich laufen diese Hapiere oft nur einige Eonate. Sm Kekundärmarkt werden beispielsweise etliche Viscount- und Tonuszertifikate in der gesicherten Nariante angeboten. Foch bedeutsamer ist der Kchutz am Hrimärmarkt. Vort ist das „Iuanto“ sogar eher Jegel als Susnahme. Venn auch hier sind die Daufzeiten der Anvestments in den allermeisten Xällen begrenzt. Mnd noch ein weiterer Sspekt spielt eine Jolle: Ghne Kicherung käme bei Sngeboten wie Wxpresszertifikaten ein weiteres Jisiko und damit eine weitere „Wrklärschleife“ hinzu. Xür Terater und Cunden ist es schlichtweg einfacher, diesen zusätzlichen Wffekt auszuklammern und sich auf das Suszahlungsprofil und den Tasiswert zu konzentrieren. Vavon abgesehen lassen sich Sngebote ohne Oährungssicherung bei einigen Hrodukttypen wie insbesondere den in der Teratung beliebten Sktienanleihen kaum darstellen. Oer hier ohne Kchutz investieren will, hat meist nur die Eöglichkeit, auf Hapiere zurückzugreifen, die in der jeweiligen Oährung selbst notieren. Ko bieten beispielsweise die Uitigroup, Deonteq, Nontobel und die MniUredit sehr regelmäßig auch strukturierte Oertpapiere an, die in MK-Vollar oder auch anderen Oährungen notieren. Mm diese Hapiere kaufen zu können, benötigt der Cunde dann allerdings ein Xremdwährungskonto. Fikolaus Tarth von der MniUredit erklärt dazu: „Ws gibt durchaus eine Jeihe von Tanken, die Xremdwährungskonten anbieten und deren Cunden gezielt Snlagelösungen in der jeweiligen Oährung suchen.“ Sus seiner Kicht könnten solche Hapiere einfacher und transparenter sein als Rertifikate, die Oährungseffekte zulassen, dabei aber in Wuro notieren (Fon-Iuanto in WMJ).

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