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Noch vor zehn Jahren lag der Marktanteil von Expresszertifikaten mit rund sechs Prozent nicht wesentlich höher als etwa der von Aktienanleihen oder Indexzertifikaten. Mittlerweile entfallen aber rund 81 Prozent auf dieses Segment. Damit dominieren „Expresse“ den Absatz bei aktienabhängigen Anlageprodukten sehr deutlich. Insbesondere in der Anlageberatung sind sie die Favoriten – wenngleich die Struktur komplexer ist als die ähnlicher Anlagelösungen. Schließlich sind schon bei einem klassischen Express mehrere Auszahlungsszenarien möglich. Spezielle Features kommen dann oft noch on top. Dies erhöht den Erklärungsbedarf und macht den Markt unübersichtlicher. In positiver Auslegung wird das Sortiment damit aber auch vielfältiger, sodass die unterschiedlichsten Kundenansprüche bedient werden können. Und allen Expresszertifikaten gemein ist zumindest eines: die Chance auf eine vorzeitige Rückzahlung. Als Standard gilt dafür ein jährlicher Rhythmus. Und auch für die Bedingung, die die jeweilige Aktie erfüllen muss, um die vorzeitige Rückzahlung auszulösen, hat sich eine Norm etabliert: Notiert sie mindestens so hoch wie zur Auflage des Zertifikats, wird der Express zum Nominalbetrag plus Prämie zurückgezahlt. Liegt sie tiefer, verlängert sich die Laufzeit um ein weiteres Jahr. Am nächsten Stichtag steht für die Warteschleife dann eine weitere Prämie in gleicher Höhe in Aussicht. Und mit jedem weiteren Jahr wächst die Prämie an. Somit lassen sich mit Expressen auch längere schwache Börsenphasen gut aussitzen. Die Chance auf die maximale Rendite bleibt dabei bis zum Ende erhalten.
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