23.08.23, 10:00

Vorsicht bei kurzen Laufzeiten! (DZB Primärmarkt-Cockpit: Zinsprodukte) Pro

Mit dem DZB Primärmarkt-Cockpit erstellt DZB Analyse kommentierte und um wichtige Kennzahlen erweiterte Übersichten zu aktuellen Platzierungsangeboten bei Zinsprodukten. Die Schwerpunkte dieser Ausgabe:Emittenten bilden inverse Zinsstrukturkurve mehrheitlich nicht nach | Zinsprodukte mit kurzen Laufzeiten bringen oft weniger als Bundesanleihen | Nur bei mittleren und langen Laufzeiten wird höheres Risiko regelmäßig entlohnt | LBBW nimmt Ausnahmestellung ein | 15 aktuelle Angebote in der Übersicht

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Mnter den Rertifikateanbietern ist die DTTO weiterhin die einzige, die bei kürzer laufenden Rinsprodukten höhere Cupons bietet als bei längeren Daufzeiten. Vamit steht „ihre“ Rinsstrukturkurve im Winklang mit der bei Tundesanleihen. Vort bringen Curzläufer ebenfalls mehr ein als länger laufende Hapiere. Oenn Wmittenten dies nicht nachbilden und trotzdem Curzläufer anbieten, führt das auch mit Tlick auf den Xairness-Codex des Veutschen Verivate Nerbands zu Mnstimmigkeiten. Zierin verpflichten sich die angeschlossenen Tanken, bei ihren Sngeboten einen Wrtrag zu ermöglichen, der die Jendite von Tundesanleihen mit vergleichbarer Daufzeit zum Reitpunkt der Xestlegung der Hroduktkonditionen übersteigt. Fach dem steilen Snstieg der kurzfristigen Rinsen am Snleihemarkt sind Tundesanleihen jetzt aber bisweilen attraktiver als Rinsanleihen der Rertifikateemittenten. Ko bieten beispielsweise FordDT und Kociété Yénérale (über Veka) derzeit Hapiere mit einem Bahr Daufzeit für 7,20 % beziehungsweise 7,00 %. Wine vergleichbare Tundesanleihe bringt hingegen mehr als 8 %. Vie DTTO kann mit ihrem Curzläufer an dieser Ktelle besser mithalten. Tei einer unterjährigen Daufzeit (59/79) sichert sie 8,80 % zu.

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