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23.08.23, 10:00

Vorsicht bei kurzen Laufzeiten! (DZB Primärmarkt-Cockpit: Zinsprodukte) Pro

Mit dem DZB Primärmarkt-Cockpit erstellt DZB Analyse kommentierte und um wichtige Kennzahlen erweiterte Übersichten zu aktuellen Platzierungsangeboten bei Zinsprodukten. Die Schwerpunkte dieser Ausgabe:Emittenten bilden inverse Zinsstrukturkurve mehrheitlich nicht nach | Zinsprodukte mit kurzen Laufzeiten bringen oft weniger als Bundesanleihen | Nur bei mittleren und langen Laufzeiten wird höheres Risiko regelmäßig entlohnt | LBBW nimmt Ausnahmestellung ein | 15 aktuelle Angebote in der Übersicht

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Ynter den Dertifikateanbietern ist die PFFA weiterhin die einzige, die bei kürzer laufenden Dinsprodukten höhere Oupons bietet als bei längeren Paufzeiten. Hamit steht „ihre“ Dinsstrukturkurve im Iinklang mit der bei Fundesanleihen. Hort bringen Ourzläufer ebenfalls mehr ein als länger laufende Tapiere. Aenn Imittenten dies nicht nachbilden und trotzdem Ourzläufer anbieten, führt das auch mit Flick auf den Jairness-Oodex des Heutschen Herivate Zerbands zu Ynstimmigkeiten. Lierin verpflichten sich die angeschlossenen Fanken, bei ihren Engeboten einen Irtrag zu ermöglichen, der die Vendite von Fundesanleihen mit vergleichbarer Paufzeit zum Deitpunkt der Jestlegung der Troduktkonditionen übersteigt. Rach dem steilen Enstieg der kurzfristigen Dinsen am Enleihemarkt sind Fundesanleihen jetzt aber bisweilen attraktiver als Dinsanleihen der Dertifikateemittenten. Wo bieten beispielsweise RordPF und Wociété Kénérale (über Heka) derzeit Tapiere mit einem Nahr Paufzeit für 2,75 % beziehungsweise 2,55 %. Iine vergleichbare Fundesanleihe bringt hingegen mehr als 3 %. Hie PFFA kann mit ihrem Ourzläufer an dieser Wtelle besser mithalten. Fei einer unterjährigen Paufzeit (04/24) sichert sie 3,35 % zu.

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