Bankenprobleme lenken Blick auf Haftungskaskade (DZB Primärmarkt-Cockpit: Zinsprodukte) Pro

Die Sorge um den Bankensektor bestimmt das Geschehen an den Märkten. Mit Festzinsanleihen und ähnlichen Angeboten holen sich Investoren das Bonitätsrisiko der jeweiligen Bank ins Portfolio. Darauf muss in der aktuellen Situation besonders hingewiesen werden. Groß war der Schrecken zum Wochenbeginn vor allem, als bekannt wurde, dass bestimmte Anleihen der Credit Suisse wertlos werden, obwohl die Bank durch die UBS übernommen wird. Dabei handelt es sich um sogenannte AT2-Bonds (Additional Tier 2). Diese stehen innerhalb der Haftungskaskade allerdings vier Stufen über den einfachen Festzinsanleihen (preferred) und drei Stufen über den etwas schwächer geschützten Zinsanleihen des Non-preferred-Ranges. Insgesamt umfasst die Haftungskaskade sieben Stufen. Daraus ergibt sich die Reihenfolge für die Haftung von Kapitalgebern einer Bank. Je tiefer eine Verbindlichkeit darin, desto besser ist sie geschützt. Darüber hinaus war zur Wochenmitte hin wieder etwas Beruhigung eingekehrt. Die meisten Bankaktien drehten nach oben.

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