Strategien für sicherheitsorientierte Ruheständler (Fachbeitrag von Florian Herfurth, Die Finanzboutique GmbH) Pro

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Einzelne Immobilien sind zumeist sehr teuer, beinhalten daher Klumpenrisiko und bieten oft nur Mietrenditen von unter 1,8 Prozent. Gleichzeitig ist der Betreuungsaufwand mitunter sehr hoch und Teilliquidationen sind – wenn überhaupt – nur schwierig darstellbar. Für die meisten Ruheständler schließt sich dieses Anlagesegment (zumindest als Neuinvestment) daher aus. Als eine der Kernanlagen empfehle ich sicherheitsorientierten Menschen aber gerne Offene Immobilienfonds. Bietet diese Gattung doch den Vorteil, relativ geringe Wertschwankungen bei einer jährlichen Rendite von meist 0,8 bis 1,8 Prozent auszuweisen. Gute Produkte erzielten in der Vergangenheit auch schon Wertentwicklungen von über 2,8 Prozent p.a. Allerdings bestätigten mir Vertreter der Fondsgesellschaften die Einschätzung, dass eine Performance dieser Größenordnung aufgrund der stark gestiegenen Immobilienpreise in den nächsten Jahren wohl nicht mehr zu erwarten ist. Dennoch sollte mit dieser Produktgattung letztlich eine bessere Rendite als mit Euro- Anleihen (Investmentgrade) möglich sein. Nachteilig ist die Mindesthaltedauer sowie Kündigungsfrist von jeweils zwölf Monaten. Alternativ dazu bietet sich bei kurzfristigem Liquiditätsbedarf der Verkauf über die Börse an. Natürlich können dann Abweichungen beim Kurs gegenüber dem NAV vorkommen (dies bezieht sich auf „offene“ Fonds, bei Produkten in Abwicklung stellt(e) sich die Situation natürlich anders dar). Die Praxis hat aber bisher gezeigt, dass diese gering sind und von den meisten Anlegern auch akzeptiert werden, wenn dringend Kapital benötigt wird. Ein klarer Vorteil dieser Kategorie sind außerdem die zu 48 Prozent steuerfreien Ausschüttungen. Ein weiterer möglicher Kritikpunkt: Viele Offene Immobilienfonds setzen den Schwerpunkt ihrer Investments auf Gewerbe- beziehungsweise Büroimmobilien, da diese regelmäßig höhere Mietrenditen als im wohnwirtschaftlichen Bereich ausweisen. Ich bin hierbei etwas vorsichtig, da sich durch die zunehmende Digitalisierung und den demografischen Wandel auch Veränderungen im zukünftigen Immobilienbedarf ergeben. Vorteile dürften Branchen wie Logistik oder das Gesundheitswesen aufweisen. Aber auch Fondsgesellschaften mit Fokus im wohnwirtschaftlichen Bereich haben bewiesen, dass sie durchaus respektable Wertzuwächse erzielen können.

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