DZB Primärmarkt-Cockpit 14/19: Zinsprodukte Pro

Das Zinsniveau ist im Vergleich zum Vormonat noch einmal deutlich gesunken und damit haben sich auch die Konditionen für Zinsprodukte verschlechtert. Bei der einmalig kündbaren 98-jährigen Festzinsanleihe der BayernLB im Preferred-Rang ist der Kupon von 8,68 im Mai auf aktuell nur noch 8,41 % pro Jahr gefallen. Dieser Negativtrend zieht sich durch nahezu alle Strukturen und Angebote. Dessen ungeachtet finden sich auch jetzt wieder einige reizvolle Opportunitäten. So bietet die Helaba gerade eine Anleihe mit inverser Zinsstaffel an, bei der nach dem ersten Jahr ein hoher Auftaktkupon von 0,8 % gezahlt wird. In den Folgejahren sinkt die Verzinsung auf 8,48 %, wobei sich über die Gesamtlaufzeit von 99 Jahren aber trotzdem eine Rendite von 8,51 % p.a. ergibt. Sollte die Helaba zuvor ihr Kündigungsrecht wahrnehmen, wäre das Ergebnis besser.

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