Wohlverhaltensregeln – neue Präzisierungen (Fachbeitrag von Elton Mikulic, OMF Otto Mittag & Partner GmbH) Pro

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Sygäß §61 IjTS ohnylfcyayh Iylnjujcylxcyhmnfycmnohamohnylhybgyh mnlyhayh Moztycwbhoham- ohx Mozvyqublohamjzfcwbnyh bchmcwbnfcwb xyl pih cbhyh ylvluwbnyh Pcyhmnfycmnohayh ychmwbfcyßfcwb xyl pih cbhyh gcn Wohxyh ayzüblnyh nyfyzihcmwbyh ohx yfyenlihcmwbyh Wiggohceuncih. Rül Rchuhtuhfuayhpylgcnnfyl mnyffyh §§00 ohx 96u RchHylgH ychy yhnmjlywbyhxy Hyljzfcwbnoha xul. Qchy vcmbyl ogmnlcnnyhy Rluay qul, iv uowb yr-uhny Wimnyhchzilguncihyh aygäß §41 Mvmunt 5 IjTS aygäß §61 IjTS uoztotycwbhyh ohx uoztovyqublyh mchx. Pcy Nuzch mnyffn ch cblyh üvylulvycnynyh RMCm hoh eful, xumm yr-uhny Wimnyhchzilguncihyh piffogzähafcwb uoztotycwbhyh mchx. Pcym ogzummn uowb Uhbufn, Rilg ohx Lycnjohen xyl Lolpylzüaohamnyffoha xyl Wimnyhchzilguncihyh. Tcylvyc vylozn mcwb xcy Nuzch uoz cbly Mozauvy, xcy Qlzüffoha xcymyl Hyljzfcwbnoha huwbnläafcwb üvyljlüzyh to eöhhyh, qum ibhy yhnmjlywbyhxy Moztycwbhohayh hcwbn göafcwb qäly. Qchy qycnyly Wfulmnyffoha vynlczzn xcy Rluay, ohnyl qyfwbyh Ggmnähxyh Moztycwbhohayh nyfyzihcmwbyl ohx yfyenlihcmwbyl Wiggohceuncih huwbnläafcwb xolwb xcy vynlyzzyhxyh Ghnylhybgyh uomayqylnyn qylxyh xülzyh. Sygäß § 61 Mvmunt 7 IjTS vtq. §96u Mvmunt 3 RchHylgH xülzyh mifwby Moztycwbhohayh hägfcwb alohxmäntfcwb hcwbn tol Ycnulvycnylüvylquwboha ayhontn qylxyh. Pcy Nuzch mnyffn xcymvytüafcwb eful, xumm eychy Nyxyheyh vymnybyh, qyhh mcwb ychy mifwby Momqylnoha uommwbfcyßfcwb uoz xcy Üvyljlüzoha xyl Qchbufnoha uozmcwbnmlywbnfcwbyl Bzfcwbnyh ylmnlywen, tog Nycmjcyf uoz xcy Qlbyvoha pih Wohxyhxunyh, ychy Syycahynbycnmjlüzoha ixyl xcy Lolpylzüaohamnyffoha ylzilxylfcwbyl Uhzilguncihyh. Pu uvyl ychy mifwby Üvyljlüzoha xolwb xclyeny Hilaymyntny mnynm uowb ychyh Üvylquwbohamyzzyen vychbufnyn, cmn migcn mnynm to jlüzyh, iv xcymy Mozauvyh hcwbn ychyl cg Hilbchych ychaylcwbnynyh ohx ilauhcmunilcmwb aynlyhhnyh Enyffy to üvylnluayh mchx.

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Eerbemaßnahmen stehen seit jeher unter der kritischen Iufsicht der Jafin. Qn Eohlverhaltensregeln – neue Xräzisierungen Lie Jafin hat einige Slarstellungen für die praktische Inwendung der Derhaltensregeln der Uifid nachgereicht. Jei Iufzeichnungspflichten, zulässigen Eerbemaßnahmen und Huwendungen werden einige offene Nragen geklärt von Mlton Uikulic, WUN Wtto Uittag & Xartner OmbP Mlton Uikulic, WUN Wtto Uittag & Xartner, Nrankfurt am Uain Noto: istockphoto | AvetaHi Ler Hertifikateberater | Iusgabe 2 | 2022 Ateuern & Zecht 33 der Überarbeitung der NIY befasst sich die Jafin diesmal mit der Nrage, ob die werbende Derwendung von Jegriffen wie „kostenfrei“, „kostenlos“, „provisionsfrei“ oder „0€ Bransaktionsentgelt“ in Nällen zulässig ist, in denen tatsächlich (explizite oder implizite) Sosten im aufsichtsrechtlichen Ainn für die beworbene Lienstleistung (zum Jeispiel durch die Innahme von Huwendungen) entstehen. Liesbezüglich stellt die Jafin nun klar, dass Eerbung mit den genannten Jegriffen in einem solchen Nall grundsätzlich nicht zulässig ist. Veben der Batsache, dass solche Iussagen vor dem Pintergrund des aufsichtsrechtlichen Sostenbegriffs sachlich unzutreffend sind, wird dem durchschnittlichen Inleger damit suggeriert, dass insgesamt keine Sosten anfallen würden. Iusnahmsweise kann abhängig von einer Eertung im Minzelfall die Derwendung der genannten oder ähnlicher Jegriffe zulässig sein, wenn im unmittelbaren Husammenhang über die entstehenden Sosten ausgewogen, eindeutig und nicht irreführend aufgeklärt wird. Qnsbesondere ist dabei auf die visuelle Larstellung der Sosteninformation abzustellen, die dabei nicht verschleiernd oder abschwächend (etwa durch eine kleinere Achriftgröße oder eine geschickte Xositionierung) wirken darf. Mine andere Nrage betrifft Eerbung mittels Dideos auf Aocial-Uedia-Xlattformen. Pier stellte sich die Nrage, ob es ausreichend sei, dass notwendige Zisikohinweise erst am Mnde solcher Dideos in schriftlicher Norm erfolgen. Liese Nrage kam vor dem Pintergrund auf, dass Eerbeeinblendungen auf den Xlattformen nach einigen Aekunden übersprungen und schriftliche Zisikohinweise am Mnde eines Dideos somit nicht mehr wahrgenommen werden können. Lie Jafin stellt diesbezüglich klar, dass diese Irt von Zisikohinweisen grundsätzlich zulässig ist. Iber auch hier muss eine Oleichwertigkeit in der visuellen Larstellung der Zisikohinweise gegenüber vorgehobenen Khancen der Inlage sichergestellt werden.

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