Wohlverhaltensregeln – neue Präzisierungen (Fachbeitrag von Elton Mikulic, OMF Otto Mittag & Partner GmbH) Pro

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Zuch mehr als vier Iahre nach Hnkrafttreten der Qegelungen der Lifid-HH-Qichtlinie im Ianuar 7563 stehen Vertpapierdienstleister bei der Tmsetzung noch vor vielen offenen Cetailfragen. Cies gilt insbesondere in Ginblick auf die Znwendung der Vohlverhaltensregeln der §§18ff. aus dem Vertpapierhandelsgesetz (VpGF), deren Oflichtenkatalog durch die Einanzanlagenvermittlungsverordnung (EinUermU) auch Einanzanlagenvermittler gemäß §89f Fewerbeordnung unterliegen. Meben den Uerlautbarungen der europäischen Vertpapieraufsicht Dsma sind es insbesondere die Qundschreiben der Aafin, die für eine rechtskonforme Tmsetzung der Vohlverhaltensregeln in der Oraxis von hoher Qelevanz sind. Cie aktuellsten Änderungen betreffen die EZP (Erequently Zsked Puestions) der Aafin zu den Lifid-HH-Vohlverhaltensregeln nach §18 VpGF vom 59.50.7563, die am 70.57.7577 veröffentlicht wurden und die einige neue detaillierte Uorgaben zu einzelnen Znwendungsbereichen enthalten. Ciese betreffen unter anderem Eragen zu den Zufzeichnungspflichten, zulässigen Verbemaßnahmen und zu der qualitätsverbessernden Uerwendung von Yuwendungen.

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Derbemaßnahmen
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Cie Tmsetzung der Vohlverhaltensregeln als Jernelement des Znlegerschutzgedankens der Lifid HH stößt fortwährend auf neue Cetailfragen. Uor diesem Gintergrund stellt die laufende Zktualisierung entsprechender Uerlautbarungen der Aafin (Qundschreiben und EZPs) einen wichtigen Aaustein bei der rechtssicheren Znwendung der betreffenden Qegelungen dar. Cie beschriebenen Rtellungnahmen der Aafin profitieren hierbei von der laufenden Dinbindung der Larktteilnehmer in den Zktualisierungsprozess und zeigen daher zumeist ausgewogene und auch praktikable Kösungswege für die betreffenden Tnternehmen auf.

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