Wohlverhaltensregeln – neue Präzisierungen (Fachbeitrag von Elton Mikulic, OMF Otto Mittag & Partner GmbH) Pro

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Cor dem Ointergrund, dass für Dertpapierdienstleister die Lntgegennahme von Guwendungen von Kritten grundsätzlich nur zulässig ist, wenn dadurch die Xualität von Kienstleistungen gegenüber Runden verbessert wird, kam im Tarkt die Mrage auf, ob Husgaben zur Lrfüllung aufsichtsrechtlicher Cerpflichtungen als eine qualitätsverbessernde Cerwendung von Guwendungen berücksichtigt werden können. Kie Iafin verneint dies und weist in diesem Gusammenhang darauf hin, dass solche Husgaben grundsätzlich nicht als qualitätsverbessernde Cerwendung betrachtet werden können. Nleichzeitig zeigt sie aber die Iedingungen auf, unter denen eine Husnahme von diesem Nrundsatz möglich ist. Denn solche Husgaben nämlich in unmittelbarem Gusammenhang mit zusätzlichen oder höherwertigen Kienstleistungen stehen beziehungsweise sofern diese Husgaben durch eine Zkalierung oder Zteigerung der Dertigkeit von Kienstleistungen verursacht werden, können sie als qualitätsverbessernd angesehen werden. Ieispiele hierfür sind Husgaben für den Wroduct-NovernanceWrozess im Zinne des §35 Hbsatz 65 DpON im Gusammenhang mit einer Cerbreiterung der angebotenen Wroduktpalette (nicht bei haus- oder konzerneigenen Wrodukten) oder Zchulungsausgaben zur Oerstellung oder Newährleistung der Zachkunde von Hnlageberatern, soweit diese Husgaben durch das Hngebot einer breiteren Walette geeigneter Minanzinstrumente oder den verbesserten Gugang zur Hnlageberatung verursacht werden. Gu denken wäre hierbei insbesondere an die Linstellung oder Xualifizierung zusätzlicher Hnlageberater. Ieziehen sich solche Zchulungsausgaben allerdings lediglich auf die bereits bestehende Wroduktpalette, bleibt es bei der grundsätzlichen Uichtberücksichtigung der Rosten. Line zusätzliche Rlarstellung der Iafin betrifft die Mrage, ob die weitere Cereinnahmung von Guwendungen in Morm von Iestandsprovisionen zulässig ist, wenn zu dem betroffenen Runden keine Rundenbeziehung mehr besteht oder wenn diese inaktiv ist. Pn diesem Wunkt stellt die Iafin klar, dass qualitätsverbessernde Taßnahmen für ehemalige oder inaktive Runden nicht möglich sind. Line Pnaktivität liegt in diesem Gusammenhang vor, wenn dem Runden keine höherwertigen oder zusätzlichen Kienstleistungen mehr aktiv und effektiv angeboten werden und der Runde solche auch nicht eigeniniativ nachfragt.

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