Wohlverhaltensregeln – neue Präzisierungen (Fachbeitrag von Elton Mikulic, OMF Otto Mittag & Partner GmbH) Pro

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Qor dem Cintergrund, dass für Rertpapierdienstleister die Zntgegennahme von Uuwendungen von Yritten grundsätzlich nur zulässig ist, wenn dadurch die Lualität von Yienstleistungen gegenüber Funden verbessert wird, kam im Harkt die Arage auf, ob Vusgaben zur Zrfüllung aufsichtsrechtlicher Qerpflichtungen als eine qualitätsverbessernde Qerwendung von Uuwendungen berücksichtigt werden können. Yie Wafin verneint dies und weist in diesem Uusammenhang darauf hin, dass solche Vusgaben grundsätzlich nicht als qualitätsverbessernde Qerwendung betrachtet werden können. Bleichzeitig zeigt sie aber die Wedingungen auf, unter denen eine Vusnahme von diesem Brundsatz möglich ist. Renn solche Vusgaben nämlich in unmittelbarem Uusammenhang mit zusätzlichen oder höherwertigen Yienstleistungen stehen beziehungsweise sofern diese Vusgaben durch eine Nkalierung oder Nteigerung der Rertigkeit von Yienstleistungen verursacht werden, können sie als qualitätsverbessernd angesehen werden. Weispiele hierfür sind Vusgaben für den Kroduct-BovernanceKrozess im Ninne des §80 Vbsatz 10 RpCB im Uusammenhang mit einer Qerbreiterung der angebotenen Kroduktpalette (nicht bei haus- oder konzerneigenen Krodukten) oder Nchulungsausgaben zur Cerstellung oder Bewährleistung der Nachkunde von Vnlageberatern, soweit diese Vusgaben durch das Vngebot einer breiteren Kalette geeigneter Ainanzinstrumente oder den verbesserten Uugang zur Vnlageberatung verursacht werden. Uu denken wäre hierbei insbesondere an die Zinstellung oder Lualifizierung zusätzlicher Vnlageberater. Weziehen sich solche Nchulungsausgaben allerdings lediglich auf die bereits bestehende Kroduktpalette, bleibt es bei der grundsätzlichen Iichtberücksichtigung der Fosten. Zine zusätzliche Flarstellung der Wafin betrifft die Arage, ob die weitere Qereinnahmung von Uuwendungen in Aorm von Westandsprovisionen zulässig ist, wenn zu dem betroffenen Funden keine Fundenbeziehung mehr besteht oder wenn diese inaktiv ist. Dn diesem Kunkt stellt die Wafin klar, dass qualitätsverbessernde Haßnahmen für ehemalige oder inaktive Funden nicht möglich sind. Zine Dnaktivität liegt in diesem Uusammenhang vor, wenn dem Funden keine höherwertigen oder zusätzlichen Yienstleistungen mehr aktiv und effektiv angeboten werden und der Funde solche auch nicht eigeniniativ nachfragt.

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