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28.02.22, 12:00

Warum Aktien der Altersvorsorge guttun Pro

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Die Probleme sind hausgemacht. Denn nicht nur die erste Säule, die gesetzliche Rente, sondern auch die beiden anderen Säulen, betriebliche und private Altersvorsorge, kranken an einem grundsätzlichen Fehler: Altersvorsorge-Produkte, die als solche anerkannt sind und zum Teil staatlich gefördert werden, müssen Beitragsgarantien bieten. Der Gedanke an sich ist nicht verkehrt: Die Beitragszahler sollen, wenn sie von ihrem jahrelangen Sparen endlich profitieren wollen, in der Auszahlphase mindestens das zurückbekommen, was sie eingezahlt haben. Das Problem dabei ist, dass die Anbieter, um diese Garantien geben zu können, die eingezahlten Beiträge per Gesetz zu einem großen Teil in festverzinsliche Wertpapiere investieren müssen. Lebensversicherern und Pensionskassen sind bei der Wahl der Assetklassen so weitestgehend die Hände gebunden. In Niedrig- oder Nullzinszeiten wie zuletzt ist diese gesetzliche Vorgabe ein fataler Knebel. Positive Renditen lassen sich mit null- oder sogar negativ verzinsten Staatsanleihen nicht erzielen. So lässt sich über die Jahre hinweg der Kapitalstock kaum erhöhen. Renditegarantien, die über den Kapitalerhalt hinausgehen, sind rein rechnerisch kaum noch möglich. Die Anbieter von Vorsorgeprodukten haben damit zu kämpfen. Aber auch für die Sparer sehen die Perspektiven entsprechend düster aus – gerade dann, wenn die Inflation wieder steigt. Am Ende sorgen das überforderte Umlagesystem, die geforderten Garantiezusagen und die damit verbundenen stringenten Beschränkungen für Altersvorsorgeprodukte dafür, dass genau das eintritt, was der Gesetzgeber mit der Bevorzugung von Zinsprodukten als Basis der Altersvorsorge eigentlich verhindern will: Unter Berücksichtigung von Steuern und Inflation bekommen Sparer am Ende weniger heraus, als sie eingezahlt haben.

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Mie erste Bäule, die sogenannte Jge Yension, dient der Prundsicherung und ist aus Bteuermitteln finanziert. Eorbehaltlich einer Kedürftigkeitsprüfung erfolgt die Juszahlung an alle, die mindestens zehn Sahre einen Fohnsitz in Justralien hatten. Uiegt das Ninkommen aus Ketriebsrenten, Fertpapiererträgen oder Keschäftigung im Aentenalter über einem bestimmten Ketrag, wird keine Jge Yension ausgezahlt. Oür die zweite Bäue zahlen Ketriebe einen Ceil des Kruttolohns ihrer Kelegschaft in ein sogenanntes Buper-Oonds-Bystem ein. Keschäftigte können auch freiwillige Keiträge leisten und dabei von staatlichen Iulagen profitieren. Bie haben die Juswahl zwischen insgesamt 311 Buper-Oonds mit unterschiedlichen Jnlagestrategien. Dm zusätzlich privat für das Jlter vorzusorgen, gibt es in der dritten Bäule grundsätzlich zwei Vöglichkeiten, die miteinander kombiniert werden können: Keschäftigte können mit ihrem Kruttolohn in Buper- Oonds sparen. Kis zu einem bestimmten Ninkommen pro Sahr erhalten sie einen staatlichen Iuschuss. Nrträge nach Jbzug von Pebühren und Bteuern von 3127 bis 3132: durchschnittlich 7,7 Yrozent p.a.  

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