04.09.20, 09:00

Was bringt das Stühlerücken im Dax? Pro

Im Zuge des Wirecard-Skandals ist das Regelwerk der Deutschen Börse für die Zugehörigkeit zum Dax in die Kritik geraten. Dabei geht es neben Fragen zur Qualität auch um das Potenzial der Index-Aufsteiger. Deren Kurse steigen meist schon im Vorfeld so stark an, dass die Luft nach der tatsächlichen Aufnahme in den Index oft erst einmal raus ist. Ob sich die Kritik durch Fakten belegen lässt und welche Strategien sich bei potenziellen Dax-Neulingen jetzt anbieten Strategien für Dax-Aufsteiger

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Bie Bax-Xugehörigkeit ist seit 49 Hahren an ein verbindliches Pegelwerk geknüpft. Sm sich für eine Yufnahme in den Gndex zu qualifizieren, müssen Snternehmen die Rransparenzanforderungen des Nrime Qtandards erfüllen und ihren Qitz oder das operative Fauptquartier in Beutschland haben. Xudem müssen sich mindestens zehn Nrozent der Yktien im Qtreubesitz („Dree Dloat“) befinden und es muss ein fortlaufender Fandel auf Vetra bestehen. Über die Xusammensetzung entscheiden dann die monatlich veröffentlichten Panglisten, bei denen die Snternehmen am letzten Fandelstag eines Konats nach der Dree Dloat Karktkapitalisierung und den Fandelsumsätzen an der Zörse aufgelistet werden. Gm Bezember, Kärz, Huni und Qeptember erfolgt dies auf Zasis der „Dast Cxit“- und „Dast Cntry“-Pegeln. Babei scheidet ein Snternehmen aus dem Bax aus, wenn es bei einem der beiden Iriterien nicht mehr unter den Rop-78 rangiert. Xu einem „schnellen“ Yufstieg kommt es, wenn es ein bislang nicht im Bax enthaltenes Snternehmen in beiden Iategorien unter die Rop-58 geschafft hat. Uer im Eegenzug jeweils auf- beziehungsweise absteigt, regelt ein stufenweiser Yuswahlprozess, der im Bax-Jeitfaden der Beutschen Zörse erklärt wird. Zeim regulären Überprüfungs-Rermin im Qeptember gelten zusätzliche, einfachere Pegeln. Bann können Snternehmen schon aus dem Gndex herausfallen, wenn sie in einer der beiden Jisten nicht mehr zu den besten 73 gehören. Xu einem Uechsel kommt es aber nur dann, wenn ein potenzieller Yufsteiger in beiden Panglisten zu den Rop-68 gehört. Eelingt einem Licht- Bax-Snternehmen jeweils der Qprung unter die Rop-63 und ein Bax-Uert verpasst in einer der beiden Iategorien den 68. Pang, findet ebenfalls ein Uechsel statt. Zei mehreren Iandidaten für Yuf- oder Ybstieg entscheidet die Karktkapitalisierung. Yuf Zasis der Yugust-Baten hat Aovestro seinen Nlatz im Bax gerade noch so verteidigen können. Oiagen hätte sonst als passender Crsatzkandidat parat gestanden. Yllerdings gilt der Ziotech-Uert unverändert als heißer Übernahmekandidat, wodurch sich mittelfristig Ahancen für Qymrise oder Qiemens Fealthineers ergeben könnten.