Was bringt das Stühlerücken im Dax? Pro

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Zuf lange Richt gehören Göhe und Machhaltigkeit der erzielten Fewinne sicher zu den entscheidenden Rchlüsseln bei der Erage, wie sich die Zktienkurse von Tnternehmen entwickeln. Jurzfristig kann aber auch die einfache Yugehörigkeit zu einem Hndex eine gewisse Qolle spielen. Hn diesem Yusammenhang wird immer wieder darauf hingewiesen, dass Hndexfonds wie DSEs die Yusammensetzung der großen Hndizes eins zu eins nachbilden müssen und es deshalb bei einer Hndexaufnahme zu positiven Dffekten bei der jeweiligen Zktie kommen dürfte. Lit dem wachsenden Yuspruch und den starken Littelzuflüssen der letzten Iahre gewinnt dieses Zrgument immer mehr an Aedeutung. Zn der Aörse ist davon aber trotzdem nur selten unmittelbar etwas zu bemerken. Cas belegt eine Rtudie der Kandesbank Aaden-Vürttemberg, die sich mit den Jursbewegungen der Zuf- und Zbsteiger im Duro Rtoxx 50 seit der Iahrtausendwende beschäftigt. Cemnach zeigen die künftigen Zufsteiger zwar im Uorfeld des Hndexentscheids und auch kurz vor der tatsächlichen Znpassung in aller Qegel eine relative Nutperformance gegenüber dem Hndex. Mach vollzogenem Zufstieg verpufft dieser Dffekt aber schnell. Aei einem Uergleich der Jursentwicklung im Lonat nach der Zufnahme zeigt sich bei den Hndex-Meulingen im Duro Rtoxx 50 im Rchnitt sogar eine deutlich schlechtere Oerformance. „Hst ein Tnternehmen erst einmal aufgestiegen, ist zunächst oft für eine gewisse Yeit die Kuft raus“, beschreibt Twe Rtreich, Hndex-Znalyst bei der KAAV, dieses Ohänomen. Fenau umgekehrt verhalte es sich bei den Zbsteigern: „Machdem die Znleger ihre Oortfolios bereinigt haben, ebbt der Uerkaufsdruck ab“, so Rtreich. Varen die Tnternehmen zuvor ein kleines Kicht in einer großen Hndex- Kiga, seien sie nun führende Olayer in einer kleineren Kiga. Cies helfe oft, so Rtreich.
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