40 Basispunkte Anstieg in zwei Monaten – das ist die beeindruckende „Performance“ des iBoxx. Beim europäischen CDS-Index iTraxx betrug die Ausweitung im gleichen Zeitraum 15 Basispunkte. Addiert man dazu die aktuellen Indexstände von 100 Basispunkten beim iBoxx-Anleiheindex (mit Financials) und 82 Basispunkte beim iTraxx muss man die Frage stellen, ob die Risikoaufschläge für Anleihen in den letzten zwei Wochen etwas aus dem Ruder gelaufen sind.
Für ein kurzfristiges Einlaufen der iBoxx-Spreads spricht:
Für ein kurzfristig weiteres Auslaufen der Spreads spricht:
Während wir langfristig das Ausweitungsszenario für unausweichlich halten, gehen wir in den nächsten Wochen jedoch von einer leichten Entspannung beim iBoxx aus.
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