Silber – wann kommt die Wende?

Der Silberpreis hatte im Jahr 2011 nach mehrjähriger Hausse ein Allzeithoch bei 49,83 USD markiert. Dort startete ein zyklischer Bärenmarkt, der die Notierung bis auf ein im Dezember 2015 erreichtes 6-Jahres-Tief bei 13,61 USD abrutschen ließ. Es folgte eine dynamische mehrmonatige Rally bis auf ein Hoch bei 21,13 USD. Seit diesem im Juli 2016 markierten Hoch dominieren wieder die Bären das Kursgeschehen. In der vergangenen Woche rutschte das Edelmetall nach der bearishen Auflösung einer kurzfristigen Flaggenkonsolidierung unter das aus dem Juli 2017 stammende bisherige Korrekturtief bei 14,31 USD auf ein 2-Jahres-Tief bei 13,98 USD. Aktuell konsolidiert es oberhalb dieses neuen Tiefs und unterhalb der nun als Widerstand fungierenden Marke 14,31 USD. Rein preislich ergeben sich noch keine Hinweise auf eine Beendigung des intakten Abwärtstrends. Mit einer Verletzung des Tiefs bei 13,98 USD würde entsprechend eine Fortsetzung des dynamischen Abverkaufs in Richtung des zyklischen Tiefs bei 13,61 USD signalisiert. Dessen nachhaltige Verletzung würde weiteres mittelfristiges Abwärtspotenzial in Richtung 12,43 USD oder 11,57/11,74 USD eröffnen. Mit Blick auf die extrem überverkaufte markttechnische Situation sowie das extrem pessimistische Sentiment erscheint der Beginn einer deutlichen Erholung oder mittelfristigen Bodenbildung jederzeit möglich. So hat der RSI-Indikator auf Wochenbasis das niedrigste Niveau seit Juli 2013 erreicht. Der CoT-Report weist für den Silber-Future die größte Netto-Short-Position der trendfolgenden Large Speculators in der Datenhistorie (seit 1986) aus. Erstmals in der Geschichte nehmen derweil die Commercials eine Netto-Long-Position ein. Ein erstes preisliches prozyklisches Signal für den möglichen Beginn einer deutlicheren Erholungsbewegung wäre in einem Tagesschluss oberhalb der Widerstandszone 14,31-14,60 USD zu sehen. Dann würde die mittelfristig relevante Hürde bei 15,00-15,21 USD in den Fokus rücken. Deren nachhaltige Überwindung würde fortgesetzte Kursavancen in Richtung 15,60/15,75 USD und eventuell 16,21 USD indizieren.

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