Swiss Market Index (SMI): Die Index-Reform

Im Swiss Market Index (SMI) kam es in den letzten Jahren – durch unterschiedliche Kursentwicklungen sowie Übernahmen – zu einem Index-Konzentrationsprozess. Als Konsequenz haben Nestlé, Novartis und Roche zusammen i.d.R. einen Index-Anteil von um die 60,0 Prozent.

Damit besteht immer häufiger die Gefahr, dass der SMI die Diversifizierungsgrenzen, gemäß den europäischen Vorschriften für Fondsanlagen („UCITS-Richtlinie“), nicht mehr erfüllt. Zum Beispiel darf ein Index nicht mehr als Referenzindex für Publikumsaktienfonds verwendet werden, wenn ein Einzelwert mehr als 35,0 Prozent oder aber zwei Titel jeweils mehr als 20,0 Prozent des Referenzindex ausmachen.

Ab Montag (18.09.17) soll das Index-Gewicht der größten SMI-Werte auf 18,0 Prozent begrenzt werden. Das Index-Gewicht der betroffenen Titel soll bei jeder Quartalsanpassung schrittweise um 3,0 Prozent bis zur Kappungsgrenze reduziert werden. Falls danach zwei Titel ein SMI-Gewicht von 20,0 Prozent erreichen, erfolgt jederzeit eine a.o. Index-Anpassung (bedeutet Neu-Kappung).