Moderate Bedingungen für Express-Erträge mit dem EURO STOXX 50®

Autor: Hussam Masri

Die Erwartungen an die März-Sitzung der Europäischen Zentralbank waren hoch, nachdem Mario Draghi in den Medien weitere Lockerungen der Geldpolitik angekündigt hatte. Der EZB-Chef enttäuschte die Märkte nicht. Beobachter zeigten sich sogar vom Umfang des neuen Maßnahmenpakets überrascht. Im Streben nach ihren Inflationszielen und einer Konjunkturstärkung senkten die Währungshüter den Leitzins auf null Prozent und erhöhten neben anderen Schritten die Strafzinsen für Bankeinlagen bei der EZB. Folglich ist ein Ende der Niedrigzinsphase nach wie vor nicht in Sicht.

In dieser Situation kann der Aktienmarkt eine Möglichkeit bieten, um Anlagen mit attraktiven Ertragsaussichten zu konstruieren. Geeignet ist hierbei die Bezugnahme auf einen breit diversifizierten Index wie den EURO STOXX 50®. Dieser Index enthält die 50 wichtigsten Aktientitel der Eurozone und wird vor allem von deutschen und französischen Schwergewichten dominiert. Selbst eine moderat negative Entwicklung des Marktbarometers kann daher bereits ausreichen, um hohe Zinsen mit defensiv konstruierten Zertifikaten zu generieren.

Niedrige Barriere für 2,60 Prozent Zinsen p.a. und Möglichkeit der schnellen Rückzahlung

Das DekaBank Express-Zertifikat Memory 06/2022 bezogen auf den EURO STOXX 50® richtet sich an Anleger, die mögliche Express-Prämien mit einem 60,00-prozentigen Risikopuffer für den Basiswert erzielen möchten und die Perspektive auf eine vorzeitige Rückzahlung bei einer eher stabilen bis positiven Börsenentwicklung anstreben.

Damit es zu einer vorzeitigen Rückzahlung kommt, muss der Basiswert an einem der jährlichen Beobachtungstage auf oder über der maßgeblichen Tilgungsschwelle schließen. Diese Tilgungsschwelle liegt bei der ersten Überprüfung am 29.05.2017 noch bei 100 Prozent des Startwerts. An den folgenden Beobachtungstagen wird die Schwelle jedoch jährlich um fünf Prozentpunkte gesenkt und beträgt beispielsweise am 26.05.2020 nur noch 85,00 Prozent des Startwerts. Die Wahrscheinlichkeit einer vorzeitigen Rückzahlung wächst folglich von Jahr zu Jahr. Sobald nun die Tilgungsschwelle an einem Beobachtungstag mindestens behauptet wird, erfolgt die vorzeitige Rückzahlung des Nennbetrags von 100,00 Euro je Zertifikat. Außerdem wird der Zinsbetrag von 2,60 Euro für den aktuellen Zinszahlungstag ausgezahlt und alle eventuell zuvor nicht erfolgten Zinszahlungen werden nachgeholt.

Eine solche Nachholung der jährlich angestrebten Zinszahlungen ist von Bedeutung, wenn der Zins an einem oder mehreren der vorherigen Zahlungstermine einbehalten wurde. Dies geschieht nur dann, wenn der EURO STOXX 50® an einem Beobachtungstag mehr als 60,00 Prozent gegenüber dem Startwert im Minus schließt. Die Barriere von 40,00 Prozent des Startwerts wäre somit unterschritten und würde die Zinszahlung verhindern. Sobald an einem späteren Beobachtungstag aber die Barrierenbehauptung wieder gelingt, werden alle eventuell ausgefallenen jährlichen Zinszahlungen von je 2,60 Euro pro Zertifikat nachgeholt.

Die Mindestanforderung für ein erfolgreiches Ende des Memory Express-Zertifikats ist ein Schlusskurs des EURO STOXX 50® auf oder über 40,00 Prozent des Startwerts ausschließlich am 27.05.2022. Dadurch wäre immerhin die finale Bedingung am Bewertungstag erfüllt, damit alle zuvor verhinderten Zinszahlungen nachgeholt werden und der Nennbetrag zurückgezahlt wird. In einem solchen Szenario würde der Anleger insgesamt 115,60 Euro erhalten. Eine höhere Auszahlung ist mit dem Zertifikat nicht erreichbar, selbst wenn der EURO STOXX 50® stark steigen sollte. Denn das Zertifikat kann bei einer vollen Ausschöpfung der sechsjährigen Laufzeit maximal sechs Zinsbeträge zu je 2,60 Euro sowie den Nennbetrag von 100,00 Euro als Auszahlung liefern.

Sollten hingegen die vorzeitige Rückzahlung verwehrt geblieben sein und der Basiswert am Bewertungstag mehr als 60,00 Prozent unter dem Startwert notieren, erleidet der Anleger einen Verlust. Das prozentuale Verhältnis zwischen dem aktuellen Stand des EURO STOXX 50® und dem Startwert bestimmt nun, wie stark der Nennbetrag bei der Rückzahlung reduziert wird. Im schlechtesten Szenario kann es sogar zum Totalverlust kommen, wenn der EURO STOXX 50® am Beobachtungstag bei null Punkten steht und an den vorherigen Beobachtungstagen aufgrund von Barrierenunterschreitungen nie eine Zinszahlung erfolgte.

Zudem beinhaltet das Emittentenrisiko die Gefahr eines möglichen Totalverlusts. Käme es zu einer Zahlungsunfähigkeit der DekaBank, wäre davon auch das Express-Zertifikat Memory hinsichtlich aller noch bevorstehenden Auszahlungen betroffen.

Das DekaBank Express-Zertifikat Memory 06/2022 bezogen auf den EURO STOXX 50® mit der WKN DK0GZF steht vom 04.04.2016 bis zum 29.04.2016* (15:00 Uhr) zur Zeichnung bereit und wird zu 100,50 Euro je Stück inklusive eines Ausgabeaufschlags von 0,50 Euro emittiert.

*Vorbehaltlich einer Verlängerung oder Verkürzung der Zeichnungsfrist.

Ein ausgezeichnetes Angebot: Die Qualität unserer Zeichnungsprodukte wurde auch von unabhängiger Seite bestätigt. Die DekaBank ist bei der 10. Verleihung der renommierten Scope Awards am 5. November 2015 in der Kategorie „Zertifikate Primärmarkt“ als beste Emittentin ausgezeichnet worden. Mehr Informationen finden Sie unter www.deka.de/privatkunden/auszeichnungen und www.scope-awards.de

Hussam Masri verantwortet als Managing Director die Einheit Produktmanagement bei der DekaBank. Er ist in dieser Funktion verantwortlich für alle Fonds, Zertifikate und Vermögensverwaltungsprodukte, die an private Sparkassen-Kunden vertrieben werden. Zudem verantwortet er die Product-Sales-Einheit.

Disclaimer: Werbeinformation: Die hierin enthaltenen Informationen stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des Finanzinstruments dar und können eine individuelle Beratung nicht ersetzen. Diese Werbeinformation enthält nicht alle relevanten Informationen zu diesem Finanzinstrument. Für vollständige Informationen sollten potenzielle Anleger den jeweiligen Prospekt der DekaBank einschließlich etwaiger Nachträge (der „Wertpapierprospekt“) sowie die Endgültigen Bedingungen lesen. Diese Dokumente sind bei der Emittentin, DekaBank Deutsche Girozentrale, kostenlos erhältlich oder können unter www.dekabank.de oder https://zertifikate.deka.de heruntergeladen werden. Eine Haftung für die Vollständigkeit, Aktualität und Richtigkeit dieser Werbeinformation ist ausgeschlossen. Sollten Kurse / Preise genannt sein, sind diese freibleibend und dienen nicht als Indikation handelbarer Kurse / Preise. Die hier genannten Werte dienen der Erläuterung des Auszahlungsprofils dieses Finanzinstruments. Die Werte sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Verkaufsbeschränkung: Auf besondere Verkaufsbeschränkungen und Vertriebsvorschriften in den verschiedenen Rechtsordnungen wird hingewiesen. Insbesondere dürfen die hierin beschriebenen Finanzinstrumente weder innerhalb der Vereinigten Staaten von Amerika noch an bzw. zugunsten von U.S.-Personen zum Kauf oder Verkauf angeboten werden.