Carrefour - Auf dem Weg zu alter Stärke?

	Carrefour - Auf dem Weg zu alter Stärke? Gemessen am Umsatz ist Carrefour nach Wal-Mart die zweitgrößte Handelskette der Welt und nimmt in Europa die Spitzensposition am Einzelhandelsmarkt ein. Der Einzelhandelskonzern unterhält insgesamt sowohl über unternehmensgeführte als auch über Franchise Modelle mehr als 9'900 Einzelhandelsgeschäfte und verfügt weltweit über mehr als 365.000 Mitarbeiter. Das Augenmerk liegt hierbei auf den Hauptmärkten Europa, Latein Amerika und Asien. Mehr als 55% des Umsatzes werden außerhalb von Frankreich - dem Heimatmarkt des Konzerns - generiert. Doch wegen sinkender Umsatzzahlen in den letzten Jahren, konzentrierte sich Unternehmenschef Plassat nun auf die Stärkung des wichtigen Heimatmarkts. Anleger könnten sich zunächst fragen, wie es bei dem Handelsriesen überhaupt zu Umsatzrückgängen und damit einhergehende Verluste in den letzten Jahren kommen konnte. Ein Grund könnte in den Einkaufsgewohnheiten zu finden sein - so das "Handelsblatt". Konsumenten würden nämlich zunehmend auf Schnelligkeit bei ihren Einkäufen setzen, was nicht in das langjährige Konzept der Franzosen passen würde. Schließlich setze Carrefour auf große Mega-Stores, die ein Vollsortiment bieten. Georges Plassat, Konzernchef seit Mai 2012, hat vermutlich dieses Problem erkannt und reagierte zunächst auf dem heimischen Markt. So wurden ältere Filialen renoviert, das Sortiment gekürzt und die Preise gesenkt. Das Resultat dieser Maßnahmen lässt sich in dem Halbjahresbericht sehen. Der operative Gewinn auf dem französischen Markt lag bei EUR 482 Mio. für das erste Halbjahr 2013. Das sind ca. 75% mehr als im gleichen Zeitraum 2012. Insgesamt stieg das operative Ergebnis von Januar bis Juni um knapp 5% im Vergleich zum ersten Halbjahr 2012. Auch der Reingewinn, der letztes Jahr in den ersten sechs Monaten bei EUR 3 Mio. lag, machte in diesem Jahr einen Sprung auf EUR 902 Mio. Dies ist unter anderem auch auf den Verkauf von Geschäften in bestimmten Märkten wie Indonesien, Kolumbien und Griechenland zurückzuführen. Laut dem Nachrichtendienst "France 24" würde Carrefour nämlich eine neue Strategie verfolgen, die nur noch Aktivität in Märkten vorhersehe, in denen der Konzern die Nummer 1 oder 2 bei den Verkaufszahlen sei. Es scheint als möchte Plassat den Konzern mit dieser Taktik wieder auf Wachstumskurs bringen. Dafür spricht auch die angekündigte Expansion in Afrika. Helfen soll dabei der Großhändler CFAO, der ein ausgeprägtes Liefernetzwerk auf dem Kontinenten besitzt. Laut "The Wall Street Journal" hätten die beiden Konzerne ein Joint Venture gegründet, welches Carrefour Zugang zu acht afrikanischen Ländern verschaffen soll. Das Analysehaus "The Avanti Group" spricht bei dieser Partnerschaft sogar von einem wertvollen Schachzug, der Carrefour in eine gute Wachstumsposition stellen könnte. Bei einem aktuellen Kurs von 25,60 EUR bewerten derzeit 19 Analysten bei Bloomberg die Carrefour Aktie mit "KAUFEN" und 13 Analysten mit "HALTEN". 8 der Analysten auf Bloomberg setzen Carrefour auf "VERKAUFEN". Das 12-Monats-Kursziel auf Bloomberg liegt bei 24,57 EUR. Anleger sollten beachten, dass die Entwicklung des Aktienkurses der Carrefour SA von vielen Einflussfaktoren abhängig ist, die bei der Bildung einer entsprechenden Marktmeinung berücksichtigt werden sollten. Zudem sind vergangene Wertentwicklungen kein Indikator für die Zukunft. Darüber hinaus sind internationale Engagements stets vielseitigen Risiken wie etwa regulatorischen Risiken ausgesetzt, welche kurz- und langfristig zu negativen Effekten führen und sich negativ auf den Aktienkurs und somit auf die sich darauf beziehenden Zertifkate auswirken können. Aktienanleihe auf Carrefour SA Basiswert Carrefour SA WKN / ISIN VZ0TR8 / DE000VZ0TR89 Basispreis 20,00 EUR Ausgabetag 22.08.2013 Bewertungstag 19.09.2014 Kupon / p.a. 6,6994% / 6,20% Max. Rendite / p.a.* 5,17% / 5,14% zum Produkt auf vontobel-zertifikate.de Discount-Zertifikat auf Carrefour SA Basiswert Carrefour SA WKN / ISIN VT70D9 / DE000VT70D95 Höchstbetrag 24,00 EUR Ausgabetag 06.03.2013 Bewertungstag 20.06.2014 Max. Rendite / p.a.* 9,64% / 12,71% zum Produkt auf vontobel-zertifikate.de *) Stand: 19.09.2013   Bitte beachten Sie, dass bei einer Investition in diese Produkte keine laufenden Erträge anfallen. Die Produkte sind nicht kapitalgeschützt, im ungünstigsten Fall ist ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals möglich. Bei Zahlungsunfähigkeit des Emittenten bzw. der Garantin droht dem Anleger ein Geldverlust.     Die Termsheets zu den Produkten stehen für Sie zum Download auf www.vontobel-zertifikate.de bereit.     Alle unsere Neuemissionen finden Sie unter: www.vontobel-zertifikate.de     Die von Vontobel emittierten Zertifikate, Aktienanleihen und Hebelprodukte können Sie von Montag bis Freitag von 8:00 Uhr bis 22:00 Uhr außerbörslich handeln und börslich von 9:00 bis 20:00 Uhr.     Seminartour Sie wollen die Finanzmarkspezialisten von Vontobel live erleben? Auf unserer Seminartour zum Thema "Hängen die USA Europa ab?", die wir zusammen mit dem renommierten Wirtschaftsjournalisten Jens Korte durchführen, erfahren Sie Insights zum US-Markt sowie zu möglichen Auswirkungen der Bundestagswahl auf die Märkte. Melden Sie sich jetzt zu einem Termin in Ihrer Nähe an. 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