Im Fokus: Allianz SE

• Kurzprofil:

Der Allianz-Konzern zählt zu den größten Versicherungsunternehmen der Welt. Rund 44 Prozent des operativen Gewinns generieren die Münchener mit Property-/Casualty-Insurance und etwa 28 Prozent mit Life-/Health-Insurance. Der Rest wird in der Vermögensverwaltung verdient. Regional ist der Konzern stark auf Europa und die USA fokussiert.

• Daten & Fakten:

Für das 1. Quartal meldete die Allianz einen Anstieg des operativen Gewinns von 20 Prozent. Besonders stark legte der Ertrag im Asset Management zu. Das Combined Ratio sank von 96,4 auf 94,3 Prozent.

• Perspektiven:

Bisher steuern Schwellenländer erst 6 Prozent zum operativen Gewinn bei. Seit Herbst 2012 kooperiert die Allianz nun mit HSBC, um das Geschäft in Asien auszubauen. Auf dem gestrigen Investorentag erklärte das Management erneut, dass das Geschäft in Deutschland ausgebaut und effizienter werden soll. Dazu wurde 2011 bereits das "Zukunftsprogramm Sach" aufgelegt. Demnach sollen bis 2015 rund 400 Millionen eingespart werden. Das Programm zeigt bereits Wirkung. Das Combined Ratio ist zuletzt deutlich gesunken. Die Analysten von Kepler Cheuvreux rechnen nun damit, dass es zu weiteren Verbesserungen kommen wird. Wachstum sehen sie vor allem im Lebens- und Sachversicherungsbereich.

• Bewertung:

Das KGV für 2014 liegt nach Schätzungen von Kepler Cheuvreux bei 8,05 und die Dividendenrendite bei 4,5 %. Laut Bloomberg wird die Aktie von 27 Analysten mit "kaufen" und von 12 mit "halten" eingestuft. "Verkaufen"-Einschätzungen gibt es 2. Die Experten von Kepler Cheuvreux trauen der Aktie mittelfristig einen Anstieg auf EUR 134 zu.

• Risiko:

Trotz zuletzt solider Ergebnisse unter voraussichtlich überschaubaren Kosten der Flutkatastrophe, zeigte sich die Aktie zuletzt sehr volatil. Diesen Kurs wird sie aller Voraussicht nach fortsetzen.

Technische Analyse: Unterstützung hat gehalten

Chart Allianz SE; Quelle: www.tradesignal.com
Dargestellter Zeitraum vom 27.6.2008 bis 26.6.2013. Historische Betrachtungen stellen keinen verlässlichen Indikator für zukünftige Entwicklungen dar.

• Der langfristige Trend der Allianz ist aufwärts gerichtet (Chart unten). Im laufenden Monat zeigt die Aktie jedoch eine Verschnaufspause. Dabei wurde zwar die Unterstützung bei rund EUR 107 kurzzeitig unterschritten. Der Trend bleibt dennoch intakt.
• Der kurzfristige Chart (Chart oben) zeigt den seit Anfang Juni gebildeten Abwärtstrend. Kurzfristig wurden dieser Trend und die Unterstützung von EUR 107 zwar unterschritten. In den vergangenen beiden Handelstagen konnte sich die Aktie wieder deutlich erholen. Aus technischer Sicht hat die Aktie nun Potenzial bis zur oberen Begrenzung des Abwärtstrends bei EUR 113,46. Gelingt der Ausbruch aus dem Trend, sind mittelfristig EUR 122 möglich. Bei Kursen unterhalb von EUR 106 droht eine Korrektur bis EUR 100.

Produkt für spekulative Anleger

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• Briefkurs des Turbo Bull: EUR 1,15
• Kurs des Basiswerts: EUR 110,90
• Aktueller Basispreis: EUR 100,00
• Aktuelle Knock-out-Barriere: EUR 100,00
• Bezugsverhältnis: 1:1
• Hebel: 10,4857
• Finaler Bewertungstag: 30.9.2013

Quelle: HypoVereinsbank onemarkets Stand: 26.6.2013; 12:00 Uhr

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Funktionsweise: Turbo Bull Zertifikate zählen zu den Hebelprodukten und bieten somit hohe Gewinnchancen aber auch entsprechende Risiken. Bezugsgröße ist meist eine Aktie oder ein Aktienindex. Zu ihren wichtigsten Merkmalen zählen der Basispreis und die Knock Out Barriere sowie eine begrenzte Laufzeit. Beide Kursmarken werden zwar bei Emission festgelegt. Das Besondere an diesen Wertpapieren. Wird die Knock Out Barriere des Turbo Bull berührt oder unterschritten, wird das Wertpapier automatisch ausgeübt und verfällt wertlos. Mit Turbo Bull Zertifikaten können Anleger auf einen Kursanstieg des Basiswerts spekulieren. Das bedeutet: Der Wert des Turbo Bull Zertifikats steigt, wenn die Aktie oder der Index steigt. Spätestens am letzten Bewertungstag wird abgerechnet. Dann erhalten Anleger den inneren Wert des Papiers ausbezahlt.

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Risiko:  Der Hebel dieser Produkte wirkt in beide Richtungen. Fällt der Basiswert, drohen hoheVerluste. Wird gar die Knock Out Barriereberührt oder unterschritten, wird das Produkt automatisch ausgeübt. Dabei kommt es zum Totalverlust. Turbo Bull Zertifikate sind Inhaberschuldverschreibungen. Bei Insolvenz der Emittentin UniCredit Bank droht ein Verlust bis hin zum Totalverlust.

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onemarkets steht für die europaweite Kompetenz der UniCredit bei Anlage- und Hebelprodukten. Anleger finden ein breites Angebotan linearen Zertifikaten, strukturierten Anlage- und Hebelprodukten sowie strukturierten Fonds für unterschiedliche Chance- und Risikoerwartungen, Marktmeinungen und Anlagehorizonte. Die Basiswerte umfassen alle Anlageklassen: Aktien, Rohstoffe, Zinsen, Währungen, Bonität, Fonds, Mischformen (Hybrids) und alternative Investments. Zahlreiche Awards unterstreichen die kundenorientierte Produktstrategie. Vertriebsaktivitäten erfolgen in Deutschland unter "HypoVereinsbank onemarkets" sowie in Österreich unter "UniCredit onemarkets". Als Teil der UniCredit gehört die HypoVereinsbank (UniCredit BankAG) zu den TOP 5 Emittenten in Deutschland mit einem Marktanteil von über 10 Prozent (DDV Statistik vom 31.03.2013). Die Bonitätseinschätzung der UniCredit Bank AG durch führende Rating-Agenturen ist jeweils aktuell auf www.onemarkets.de/bonitaet zu finden. Die harte Kernkapitalquote (Core Tier 1 Ratio) beträgt 18,0 Prozent (Erstes Quartal bis 31.3.2013).

Wichtige Hinweise und Haftungsausschluss
Zertifikate sind Inhaberschuldverschreibungen. Bei einer Insolvenz der Emittentin UniCredit Bank AG drohen Verluste bis hin zum Totalverlust. Details sowie Chancen und Risiken aller genannten Produkte sind den jeweiligen Produktunterlagen zu entnehmen. Allein maßgeblich sind der Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen, die bei der UniCredit Bank AG kostenlos erhältlich sind. Alle Produktunterlagen und Informationen unter: www.onemarkets.de

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