Die Kapitalmärkte in dieser Woche
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Die weltweiten Aktienmärkte sind zuversichtlich in das zweite Halbjahr gestartet und haben kräftig an Terrain gewonnen. Der DAX erreichte seinen höchsten Stand seit Anfang Mai, ein ähnliches Bild ergab sich beim amerikanischen Dow Jones Index. Auslöser für die freundliche Entwicklung waren die Ergebnisse des Euro-Gipfels in Brüssel. Nachdem die Erwartungen im Vorfeld recht bescheiden waren, reagierten die Finanzmärkte auf die Beschlüsse fast euphorisch. Die Zinssenkung der EZB auf einen historischen Tiefststand von 0,75 % löste dagegen kaum größere Reaktionen an den Aktienbörsen aus |
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 Werner Bader, LBBW |
Nachdem die Notenbanker die Märkte auf diesen Schritt bereits verbal vorbereitet hatten, war die tatsächliche Umsetzung dann keine allzu große Überraschung mehr. Unter Stimmungsgesichtspunkten könnte das positive Momentum an der Börse durchaus noch eine Weile anhalten. Die Brüsseler Gipfelbeschlüsse haben eine deutliche Stimmungsaufhellung bewirkt, die im zweiten Quartal weit verbreitete Angsthaltung ist einer etwas zuversichtlichen Sicht gewichen. Auch die markttechnische Seite spricht eher für weiter anziehende Kurse. Viele vor allem institutionelle Investoren, die sich zuletzt risikoavers gezeigt hatten und daher deutlich unterinvestiert sind, könnten nun in Zugzwang kommen und auf den fahrenden Zug aufspringen müssen. Nun eine stetige Aufwärtsbewegung zu erwarten, ist aber aller Wahrscheinlichkeit nach verfrüht. Es gibt nach wie vor genügend Störfaktoren, die den Markt immer wieder belasten und die Kurse zumindest temporär immer wieder unter Druck setzen werden. Dabei sollte nicht nur an die Euro-Schuldenkrise gedacht werden. Auch das über weite Strecken des ersten Halbjahres stabile konjunkturelle Bild hat sich zuletzt etwas eingetrübt.
Quelle: Werner Bader, Leiter LBBW Retail Research
Stand: 06.07.2012
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