Die Kapitalmärkte in dieser Woche
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Nach der stetigen und kaum unterbrochenen Aufwärtsbewegung seit Jahresanfang hat der DAX in der vergangenen Woche eine wohlverdiente Verschnaufpause eingelegt. Manch einer der mit einem kürzerfristigen Anlagehorizont arbeitenden Marktteilnehmer sah offenbar den richtigen Zeitpunkt gekommen, zumindest einen Teil der aufgelaufenen Gewinne einzutüten. Der deutsche Standardwerte-Index bewegte sich im Wochenverlauf daher auf hohem Niveau seitwärts und verschob einen ersten Angriff auf die Marke von 7 000 Punkten. Aufgeschoben ist jedoch nicht aufgehoben. Die Markttechnik sieht vielversprechend aus, eine Konsolidierungsphase zum Abbau der bereits leicht überkauften Situation würde das positive technische Bild sogar noch etwas schärfen. Und auch von Unternehmensseite werden kaum längere Klagelieder angestimmt. |
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 Werner Bader, LBBW |
Die derzeit laufende Quartalsberichtssaison bringt zwar nicht mehr auf breiter Front über den Erwartungen liegende Zahlen, echte Enttäuschungen sind aber auch nur in Ausnahmefällen zu verkraften. Offensichtlich gelingt es vielen an der Börse notierten Konzernen recht gut, die aktuelle Konjunkturflaute in Europa – das Wachstum in der Euro-Zone war im vierten Quartal des vergangenen Jahres negativ und daran dürfte sich zumindest im ersten und zweiten Quartal des laufenden Jahres nichts ändern– mit prosperierenden Geschäften in anderen Weltregionen zu kompensieren. Insgesamt spricht momentan wenig für einen schnellen und insbesondere nachhaltigen Trendwechsel an den Börsen, zumal attraktive Anlagealternativen selbst mit der Lupe kaum zu finden sind und damit bei Dividendenpapieren ein positiver Nachfrage-Angebots-Saldo weiterhin gewährleistet sein sollte.
Quelle: Werner Bader, Leiter LBBW Retail Research
Stand: 17.02.2012
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