DZB Research

DZB Emittentenüberblick

Mit dem DZB Emittentenüberblick stellt Der Zertifikateberater, Deutschlands führende Fachzeitschrift für strukturierte Produkte, Anlageberatern, Vermögensverwaltern und an Zertifikaten interessierten Privatanlegern eine monatlich aktualisierte Übersicht für in Deutschland und Österreich tätige Emittenten zur Verfügung.

Mit dem DZB Rating-Score aggregiert Der Zertifikateberater vorliegende Kredit-Ratings (im Speziellen die sogenannten Long Term Ratings) der drei wichtigsten Rating-Agenturen Fitch, Moody´s und Standard & Poor´s zu einer kompakten Kennzahl. Der DZB Rating-Score kann Werte zwischen 1 und 20 haben, wobei 20 der beste aller möglichen Werte ist und aktuell von keiner einbezogenen Bank und generell auch nur noch wenigen Staaten erreicht wird (z.B. Deutschland, Stand: August 2014). Solange diese Kennzahl mindestens 11 ist, wird das entsprechende Institut zumindest im Durchschnitt mit dem "Investmentgrade" ausgezeichnet, eine für internationale Investoren in der Regel sehr wichtige Einstufung. Unter 11 sind die Institute im "Non-Investmentgrade" eingestuft. Ein Wert von 1 würde für einen Zahlungsausfall stehen.

Neben den Kredit-Ratings sind in den letzten Jahren außerdem die Credit Default Swaps (CDS) immer wichtiger geworden. Mit diesen können sich Investoren gegen den Ausfall einzelner Kapitalmarktteilnehmer absichern und zahlen dafür eine Prämie. Diese Prämie wird in Basispunkten (bps) angegeben und ist pro Jahr zu entrichten. Ein CDS von beispielsweise 200 bps bedeutet also, dass ein Absicherung suchender Investor 2 Prozent pro Jahr für eine solche Absicherung bezahlen müsste. Der DZB Emittentenüberblick zeigt Ihnen neben aktuellen CDS auch die Veränderung in den letzten drei Monaten und den auf fünf Ausprägungsstufen verdichteten Ein-Jahres-Trend an (++, +, o, -, --).

    CDS 5Y (€)    
Institut DZB Rating-Score CRM Basis bps vs. 3M vs. 12M Trend Anm.
Barclays Bank plc 15,0 2,0 43 -7 -38 + 1
BayernLB 15,0 2,0 30 -5 -37 + 1
Bk. of America Corp. 14,0 2,0 40 -5 -34 + 2
BNP Paribas S.A. 16,0 2,0 23 -13 -59 ++ 2
Citigroup Inc. 13,0 3,0 41 -5 -34 + 2
Commerzbank 13,0 3,0 53 -10 -62 ++ 1
Coop. Rabobank U.A. 17,0 1,0 18 -8 -43 + 1
Crédit Agricole S.A. 15,0 2,0 20 -13 -51 ++ 3
Credit Suisse AG 15,0 2,0 24 -13 -80 ++ 3,5
DekaBank 16,0 2,0 / / / / 1
Deutsche Bank 13,0 3,0 67 -22 -90 ++ 1
DZ Bank 17,0 1,0 69 -2 -8 o 1
Erste Group Bank 14,0 2,0 40 -23 -79 ++ 1
Goldman Sachs 14,0 2,0 52 -8 -41 + 2
Helaba 15,0 2,0 43 -5 -15 + 1
HSBC Trinkaus 17,0 1,0 19 -3 -49 + 1,4
HSH Nordbank 11,0 3,0 151 -15 -25 + 1
IKB Dt. Industriebank / 3,0 105 -44 -52 ++ 1
ING Bank NV 16,0 2,0 17 -5 -44 + 1
JPMorgan Chase Bk. N.A. 16,0 1,0 38 -5 -27 + 2
Lang & Schwarz AG / 3,0 / / / / 1,6
LBBW 15,0 2,0 35 -9 -18 + 1
Leonteq AG / 3,0 / / / / 3,6
Morgan St. & Co. Int. Plc 16,0 2,0 / / / / 1
Morgan Stanley 14,0 2,0 50 -5 -37 + 2
Natixis S.A. 15,0 2,0 23 -12 -51 ++ 2
Nomura Holdings, Inc. 13,0 2,0 48 2 -6 o 2
Nord/LB 12,0 3,0 71 -18 -27 + 1
Raiffeisen Bank Int. 13,0 3,0 56 -34 -92 ++ 3
RBS plc. 13,0 3,0 49 -10 -60 ++ 1
Santander S.A. 14,0 2,0 28 -20 -78 ++ 1
Santander UK plc 15,0 2,0 43 -5 -38 + 2
SEB AB 16,0 1,0 30 4 -23 + 1
Société Générale 15,0 2,0 24 -13 -57 ++ 2
UBS AG 16,0 2,0 19 -3 -40 + 1
UniCredit Bank (HVB) 12,0 3,0 79 3 -16 + 1,5
UniCredit Bank Austria 12,0 3,0 / / / / 1
Vontobel Holding AG 14,0 2,0 / / / / 2,6
Zuercher Kantonalbank 20,0 / / / / / 1

Anmerkungen:

  • 1. Rating gilt für die Emittentin
  • 2. Emission durch Zweckgesellschaft(en) mit Garantie/Beherrschungsvertrag; Rating und CDS gelten für Garantin (z.B. Konzernmutter)
  • 3. Rating/CDS gelten für die Konzernmutter, Emission durch Tochtergesellschaft ohne Garantie
  • 4. CDS beziehen sich auf die HSBC Bank plc, JPMorgan Chase & Co.
  • 5. Emittent nutzt verschiedene Emissionseinheiten, die z.T. über abweichende (bessere/schwächere) Ratings verfügen.
  • 6. z.T. Emissionen mit besonderem Ausfallschutz oder externem Garantiegeber

DZB Rating-Score:

Der DZB Rating-Score aggregiert die Bonitätsnoten, wobei jeder Ratingstufe ein Punktwert zwischen 20 (AAA) und 1 (D) zugeordnet wird

CRM Basis:

Gemäß BIB-Vorgabe, langfristig; kursiv: laut PRIIP-VO festgelegter Wert für Emittenten ohne externe Ratings

Credit Spreads (CDS 5 Jahre):

Die CDS geben die aktuellen Absicherungsprämien für Anleihen des jeweiligen Emittenten wieder. Angezeigt werden in der Regel die Standardkontrakte für europäische Unternehmen, bezogen auf Verbindlichkeiten in Euro.

Quelle:

DZB, vwd/markit, Standard & Poor's, Fitch, Moody's

Stand:
Ratingscore: 23.01.2018