Feste Verzinsung bei noch weniger Marktrisiko

Autor: Hussam Masri

Werbung. Im derzeitigen Umfeld mit Niedrig- und Negativzinsen benötigen Anleger clevere Lösungen, um attraktive Zinsen unter Berücksichtigung der individuellen Risikobereitschaft zu erzielen. Vielfach besteht hierbei das Bedürfnis zur partiellen Unabhängigkeit von Verlustgefahren aufgrund eventueller Marktschwankungen, insbesondere des betreffenden Basiswerts. DuoRendite Aktienanleihen sind für diese Motivationslage konzipiert. Sie zeichnen sich insbesondere durch feste Zinsen und eine schnelle Teilrückzahlung aus. Bereits nach der ersten Periode erhält der Anleger einen bestimmten Anteil des investierten Nennbetrags unabhängig von der Kursentwicklung des Basiswerts zurück. Dieser Anteil unterliegt somit keinem Marktrisiko.

Der nach der Teilrückzahlung verbleibende Nennbetragsanteil wird anschließend weiterhin zum festgelegten Zinssatz in der bzw. den nachfolgenden Periode(n) verzinst und wie bei einer herkömmlichen Aktienanleihe zurückgezahlt. Schließt der Basiswert somit am Bewertungstag auf oder über dem Basispreis, erfolgt die Rückzahlung des restlichen Nennbetragsanteils vollständig in bar. Andernfalls werden statt der Barauszahlung im Wert gesunkene Aktien zum Basispreis an den Anleger übertragen. Je niedriger der Basispreis festgelegt ist, desto größer ist daher der Puffer für potenziell sinkende Aktienkurse.

Größere Teilrückzahlung für weniger Marktrisiko

Üblicherweise sehen DuoRendite Aktienanleihen eine Teilrückzahlung im Umfang von 50 Prozent des investierten Nennbetrags vor und setzen die zweite Nennbetragshälfte dem Marktrisiko aus. Um einer noch geringeren Risikobereitschaft gerecht zu werden, bietet die DekaBank nun auch DuoRendite Aktienanleihen mit einer 70-prozentigen Teilrückzahlung an. Nachdem der gesamte investierte Nennbetrag in der ersten Periode verzinst wurde, erhält der Anleger also den Großteil des Nennbetrags zusammen mit der ersten Zinszahlung auf den gesamten Nennbetrag von 100% zurück. Anschließend werden die verbliebenen 30 Prozent des Nennbetrags weiter verzinst und unterliegen nunmehr Verlustgefahren, falls der Basiswert am Bewertungstag unter dem Basispreis schließen sollte.

Dividendenstarke Basiswerte wie AXA und BASF bieten Potenzial

Um das Konzept mit einer 70-prozentigen Teilrückzahlung bei attraktiven Zinssätzen darstellen zu können, eignen sich insbesondere dividendenstarke Basiswerte, zu denen aktuell der französische Versicherungsriese AXA und der deutsche Chemiegigant BASF gehören. Beide Konzerne kommen mit ihrem tiefgreifenden Umbauprozess gut voran. AXA vollzieht die Schwerpunktverlagerung von den Lebensversicherungen zu den lukrativeren Sachversicherungen. Währenddessen hat BASF sein Öl- und Gasgeschäft in die neu fusionierte Wintershall Dea eingebracht und sorgt hier für Börsenphantasie. Bereiche wie die Agrarchemie wurden demgegenüber ausgebaut. Analysten erwarten für die nächsten drei Jahre wachsende Dividendenzahlungen beider Unternehmen, wobei die prognostizierten Dividendenrenditen bezogen auf den jeweils aktuellen Aktienkurs (Stand 17.02.2020) teils deutlich oberhalb der Fünfprozentmarke liegen.

70 Prozent Teilrückzahlung schon nach einem Jahr

Die DekaBank 1,55 % AXA DuoRendite Aktienanleihe 09/2023 (WKN DK0WG3) und die DekaBank 1,35 % BASF DuoRendite Aktienanleihe 09/2023 (WKN DK0WG2) befinden sich aktuell in der Zeichnung. Nach einem Jahr zahlen beide Papiere die festen Zinsen bezogen auf den Nennbetrag von 1.000,00 Euro, wobei sich die AXA-Aktienanleihe durch den etwas höheren Zinssatz von 1,55 Prozent p.a. gegenüber dem BASF-Papier mit 1,35 Prozent p.a. auszeichnet. Außerdem erhält der Anleger nach einem Jahr 70,00 Prozent des Nennbetrags (700,00 Euro) marktunabhängig zurück.

Der verbleibende 30,00-prozentige Nennbetragsanteil (300,00 Euro) wird in den drei nachfolgenden Perioden, wobei die letzte Periode nur sechs Monate bis zur Fälligkeit im September 2023 umfasst, weiter zu 1,55 bzw. 1,35 Prozent p.a. verzinst. Am 11.09.2023 wird dann der jeweils verbliebene Nennbetragsanteil ebenfalls vollständig zurückgezahlt, wenn die betreffende Aktie am übereinstimmenden Bewertungstag, dem 04.09.2023, auf oder über dem Basispreis in Höhe von 85,00 Prozent des Startwerts schließt.

Andernfalls drohen bei der Rückzahlung der jeweiligen Anleihe Verluste, weil statt der restlichen 30,00 Prozent des Nennbetrags im Wert gesunkene AXA- bzw. BASF-Aktien zum niedrigen Basispreis von 85,00 Prozent des Startwerts an den Anleger übertragen werden. Wie bei jeder Schuldverschreibung ist außerdem bei beiden DuoRendite Aktienanleihen das Emittentenrisiko zu beachten. Dies bedeutet, dass insbesondere im Falle einer Zahlungsunfähigkeit der DekaBank Verluste bis hin zum Totalverlust drohen würden.

Die Zeichnung läuft vom 12.02.2020 bis 06.03.2020, vorbehaltlich einer Verlängerung oder Verkürzung.

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Hussam Masri zeichnet als Bereichsleiter der Einheit Private Banking, Produktmanagement und Product Sales der Deka-Gruppe für die Produktentwicklung und das Produktmanagement der Wertpapier-Publikumsfonds, Vermögensverwaltungs- und Altersvorsorgeprodukte, Zertifikate sowie für das Private Banking verantwortlich.