Drei Wege zu 1,00 Prozent p.a. mit dem DAX®

Autor: Hussam Masri

Große Aktienindizes dienen als Gradmesser für die Börsenstimmung. Handelt es sich dabei um sogenannte Performanceindizes wie den DAX®, werden die Dividendenzahlungen der enthaltenen Unternehmen in den Verlauf eingerechnet. Davon profitiert die langfristige Wertentwicklung, während reine Kursindizes wie der EURO STOXX 50® ohne die positive Wirkung der Dividenden auskommen müssen.

Allerdings ist auch ein Performanceindex nicht vor starken Rückschlägen geschützt, wie die zwischenzeitlichen DAX®-Einbrüche der zurückliegenden Jahre gezeigt haben. An eher konservative Anleger richten sich daher ausschließlich Produkte, die einen möglichst großen Puffer für eventuelle Abwärtsbewegungen des Basiswerts aufweisen.

Aktienanleihen ermöglichen hierbei verschiedene Ausstattungsvarianten bei einem festen, marktunabhängigen Zins. Die drei nachfolgend vorgestellten Papiere mit dem DAX® als Basiswert bieten jeweils eine automatische Zinszahlung in Höhe von 1,00 Prozent p.a., bezogen auf den Nennbetrag von 1.000,00 Euro, nach jedem der drei Laufzeitjahre. Als Startwert wird bei allen drei Anleihen der DAX®-Schlusskurs vom 23.09.2016 zugrunde gelegt. Die Rückzahlung erfolgt jeweils am 27.09.2016 (Rückzahlungstermin).

Die maßgeblichen Unterschiede der Papiere ergeben sich aus den Anforderungen an den Basiswert mit Blick auf die Rückzahlung. Potenzielle Anleger können ihre individuellen Einschätzungen zur Marktentwicklung mit der Funktionsweise der jeweiligen Produktvariante abgleichen.

36% Puffer am Bewertungstag

Nachdem die Kursentwicklung des Basiswerts während der Laufzeit keine Bedeutung für die Rückzahlung der DekaBank 1,00 % Aktienanleihe 09/2019 bezogen auf den DAX® (WKN DK0HWS) hat, erfolgt die Endabrechnung am Bewertungstag, dem 20.09.2019. Hier darf der Schlusskurs des DAX® um bis zu 36,00 Prozent unter dem Startwert notieren. Sofern diese Bedingung eingehalten wird, fließt der Nennbetrag von 1.000,00 Euro je Aktienanleihe vollständig zurück an den Anleger. Andernfalls erhält der Anleger am Rückzahlungstermin einen Rückzahlungsbetrag. Dieser entspricht dem Nennbetrag, reduziert um den prozentualen Verlust des DAX® gegenüber dem niedrigen Basispreis, der 64,00 Prozent des Startwerts beträgt.

47-prozentige Barriere mit Verletzungsgefahr ausschließlich am Bewertungstag

Einen größeren Puffer für eventuelle Kursverluste des Basiswerts gewährt die DekaBank 1,00 % Aktienanleihe Pro 09/2019 bezogen auf den DAX® mit der WKN DK0HWT. Hier zählt ebenfalls ausschließlich der DAX®-Schlusskurs am Bewertungstag für die Rückzahlung. Eine Behauptung der Barriere in Höhe von 47,00 Prozent des Startwerts genügt dabei, um die vollständige Rückzahlung des Nennbetrags auszulösen. Sollte die Barriere am Bewertungstag allerdings unterschritten sein, reduziert sich der Rückzahlungsbetrag entsprechend des prozentualen Verlusts des DAX® gegenüber dem Startwert.

Kontinuierliche Barrierenbetrachtung bei knapp 62,00 Prozent anfänglichem Puffer

Mit einer noch tieferen Barriere in Höhe von 38,00 Prozent des Startwerts ist die DekaBank 1,00 % Aktienanleihe Plus 09/2019 bezogen auf den DAX® mit der WKN DK0HWB ausgestattet. Der große Puffer von beinahe 62,00 Prozent am 23.09.2016 für negative Ausschläge des DAX® muss hier jedoch kontinuierlich während der gesamten dreijährigen Laufzeit ausreichen. Berühren oder unterschreiten die DAX®-Notierungen die Barriere nie, wird nach drei Jahren der Nennbetrag vollständig zurückgezahlt. Sind die DAX®-Notierungen hingegen auch nur einmal auf oder unter die Barriere gesunken, wird die prozentuale Wertentwicklung des Basiswerts am Bewertungstag gegenüber dem Startwert gemessen und der Berechnung des Rückzahlungsbetrags zugrunde gelegt. Verluste des Basiswerts wirken sich daraufhin als Reduzierung des Rückzahlungsbetrags aus.

Bei allen drei Produkten kann maximal der Nennbetrag vollständig zurückgezahlt werden, sodass potentielle Anleger nicht von einer Aufwärtsentwicklung des deutschen Leitindex profitieren.

Da nicht ausgeschlossen werden kann, dass der DAX® zum gemeinsamen Bewertungstag nach drei Jahren am 20.09.2019 auf null Punkte sinkt, ist – abgesehen von den festen Zinszahlungen - auch ein Totalverlust bei jedem der drei Papiere möglich. Und ebenso unterliegen die Aktienanleihen insgesamt inklusive der Zinszahlungen dem Emittentenrisiko. Dies bedeutet, dass insbesondere im Falle einer Zahlungsunfähigkeit der DekaBank Verluste bis hin zum Totalverlust drohen.

Die drei Produkte mit den Wertpapierkennnummern DK0HWS, DK0HWT und DK0HWB stehen jeweils vom 05.09.2016 bis zum 23.09.2016* (15:00 Uhr) zur Zeichnung bereit und werden zu 1.000,00 Euro je Nennbetrag ohne Ausgabeaufschlag angeboten.

*Vorbehaltlich einer Verlängerung oder Verkürzung der Zeichnungsfrist.

Ein ausgezeichnetes Angebot: Die Qualität unserer Zeichnungsprodukte wurde auch von unabhängiger Seite bestätigt. Die DekaBank ist bei der 10. Verleihung der renommierten Scope Awards am 5. November 2015 in der Kategorie „Zertifikate Primärmarkt“ als beste Emittentin ausgezeichnet worden. Mehr Informationen finden Sie unter www.deka.de/privatkunden/auszeichnungen und www.scope-awards.de

Hussam Masri verantwortet als Managing Director die Einheit Produktmanagement bei der DekaBank. Er ist in dieser Funktion verantwortlich für alle Fonds, Zertifikate und Vermögensverwaltungsprodukte, die an private Sparkassen-Kunden vertrieben werden. Zudem verantwortet er die Product-Sales-Einheit.

Disclaimer: Werbeinformation: Die hierin enthaltenen Informationen stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des Finanzinstruments dar und können eine individuelle Beratung nicht ersetzen. Diese Werbeinformation enthält nicht alle relevanten Informationen zu diesem Finanzinstrument. Für vollständige Informationen sollten potenzielle Anleger den jeweiligen Prospekt der DekaBank einschließlich etwaiger Nachträge (der „Wertpapierprospekt“) sowie die Endgültigen Bedingungen lesen. Diese Dokumente sind bei der Emittentin, DekaBank Deutsche Girozentrale, kostenlos erhältlich oder können unter www.dekabank.de oder https://zertifikate.deka.de heruntergeladen werden. Eine Haftung für die Vollständigkeit, Aktualität und Richtigkeit dieser Werbeinformation ist ausgeschlossen. Sollten Kurse / Preise genannt sein, sind diese freibleibend und dienen nicht als Indikation handelbarer Kurse / Preise. Die hier genannten Werte dienen der Erläuterung des Auszahlungsprofils dieses Finanzinstruments. Die Werte sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

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