Europa-Investment mit 90 Prozent Kapitalschutz

Autor: Hussam Masri

Den Schock nach dem Brexit-Votum scheinen die Börsianer erst einmal überwunden zu haben. Knapp acht Wochen nach dem Referendum in Großbritannien konnte der europäische Standardwerte-Index EURO STOXX 50® zur Augustmitte den Brexit-Rückschlag vom 24. Juni vollständig ausgleichen. Doch die Wende zum Positiven ist im laufenden Börsenjahr noch nicht gelungen. Gegenüber seinem Schlussstand 2015 in Höhe von 3.268 Punkten notiert der EURO STOXX 50® immer noch um die zehn Prozent im Minus.

Marktbeobachter verweisen auf die vorherrschenden Unsicherheitsfaktoren, die eine nachhaltige Aufhellung der Stimmung immer wieder verhindern. Aktuell flammt erneut die Diskussion um baldige Zinsanhebungen in den USA auf, nachdem sich die Nervosität an den Märkten etwas gelegt hat. Medien berichten, dass sich die Stimmen für eine Straffung der Geldpolitik innerhalb der Notenbank Fed mehren. William Dudley, Präsident der Fed von New York, habe sogar einen Zinsschritt schon bei der nächsten Sitzung am 20./ 21. September für möglich gehalten.

Mit Blick auf die europäische Zentralbank geraten hingegen Spekulationen über eine neue Dimension der geldpolitischen Lockerung ins Gespräch, die unmittelbar dem Aktienmarkt zugutekäme. Ökonomen halten es laut Medienberichten für denkbar, dass die EZB dem Vorbild der Notenbanken Japans und der Schweiz folgt, indem sie ihr Kaufprogramm von Anleihen und Pfandbriefen auch auf Aktien ausweitet. Da die Staatsanleihen langsam knapp würden, die nach den aufgestellten Kriterien zum Kauf durch die EZB bereitstünden, böten Aktien eine Erweiterungsmöglichkeit. Ökonomen argumentieren, dass Aktienbeimischungen höhere Erträge einbringen würden sowie die Stabilität und Liquidität der EZB-Bilanz erhöhen könnten. Die Schweizer Nationalbank SNB habe bereits Aktien für 100 Milliarden Franken gekauft und damit ein Fünftel ihrer Bilanzsumme in den Aktienmarkt investiert.

Mit Teilschutz auf steigende Indexnotierungen setzen

An einer positiven Entwicklung des europäischen Aktienmarkts können Anleger mithilfe der DekaBank 90 % Tresor-Anleihe mit Cap 09/2022 bezogen auf den EURO STOXX 50® partizipieren. Dabei bietet das Papier einen Schutz gegen Marktrisiken, die über einen Verlust des Basiswerts von 10,00 Prozent hinausgehen.

Die durch den Cap begrenzte Teilhabe an steigenden Notierungen des EURO STOXX 50® Index sowie der 90,00-prozentige Teilschutz wirken erst am Bewertungstag vollständig. Daher setzt die Anleihe einen Anlagehorizont bis zum Ende der sechsjährigen Laufzeit voraus. Endgültig abgerechnet wird am 14.09.2022. Das bestmögliche Szenario ist hier gegeben, wenn der Basiswert mindestens 23,00 Prozent oberhalb des Startwerts, also des Schlusskurses vom 16.09.2016, notiert. Dann kommt der maximal erreichbare Capbetrag von 1.230,00 Euro je Anleihe automatisch zur Auszahlung. Mehr ist nicht erreichbar, sodass der Anleger von Gewinnen des EURO STOXX 50® oberhalb des 123,00-prozentigen Caps nicht profitieren kann.

Eine positive prozentuale Wertentwicklung des Basiswerts bis zum Cap wirkt sich am Bewertungstag eins zu eins auf die Rückzahlung aus. Der Anleger erhält den Nennbetrag (1.000,00 Euro je Anleihe) und partizipiert zu 100% am Kursgewinn des Basiswerts. Beispielsweise würden 15,00 Prozent Zugewinn des Schlusskurses des EURO STOXX 50® am Bewertungstag gegenüber dem Startwert zu einer Rückzahlung von 1.150,00 Euro je Tresor-Anleihe führen. Ebenso wirken sich Verluste bis zum Teilschutzlevel in Höhe von 90,00 Prozent des Startwerts vollständig negativ aus. Weniger als der Teilschutzbetrag von 900,00 Euro pro Anleihe im Nennbetrag von 1.000,00 Euro kann jedoch am 21.09.2022 nicht zur Auszahlung kommen, selbst wenn die europäischen Aktienkurse dramatisch einbrechen sollten.

Allerdings wäre auch der Teilschutz hinfällig, wenn das zusätzlich zu beachtende Emittentenrisiko zum Tragen käme. Insbesondere bei einer Zahlungsunfähigkeit der DekaBank droht ein hoher Verlust bis hin zum Totalverlust des investierten Kapitals. Beim Eintritt außerordentlicher Ereignisse (z. B. Rechtsänderungen, Wegfall des Basiswerts) kann die Emittentin die Tresor-Anleihe ferner kündigen. Der Rückzahlungsbetrag könnte hierbei erheblich unter dem individuellen Erwerbspreis (unter Berücksichtigung etwaiger Kosten) liegen. Der Anleger erhält allerdings auch in diesem Fall – ohne Berücksichtigung des bestehenden Emittentenrisikos – mindestens den Teilschutzbetrag.

Die DekaBank 90 % Tresor-Anleihe mit Cap 09/2022 bezogen auf den EURO STOXX 50® mit der WKN DK0HUW steht vom 29.08.2016 bis 16.09.2016* (15:00 Uhr) zur Zeichnung bereit und wird zu 1.010,00 Euro je Nennbetrag inklusive eines Ausgabeaufschlags von 10,00 Euro angeboten.

*Vorbehaltlich einer Verlängerung oder Verkürzung der Zeichnungsfrist.

Ein ausgezeichnetes Angebot: Die Qualität unserer Zeichnungsprodukte wurde auch von unabhängiger Seite bestätigt. Die DekaBank ist bei der 10. Verleihung der renommierten Scope Awards am 5. November 2015 in der Kategorie „Zertifikate Primärmarkt“ als beste Emittentin ausgezeichnet worden. Mehr Informationen finden Sie unter www.deka.de/privatkunden/auszeichnungen und www.scope-awards.de

Hussam Masri verantwortet als Managing Director die Einheit Produktmanagement bei der DekaBank. Er ist in dieser Funktion verantwortlich für alle Fonds, Zertifikate und Vermögensverwaltungsprodukte, die an private Sparkassen-Kunden vertrieben werden. Zudem verantwortet er die Product-Sales-Einheit.

Disclaimer: Werbeinformation: Die hierin enthaltenen Informationen stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des Finanzinstruments dar und können eine individuelle Beratung nicht ersetzen. Diese Werbeinformation enthält nicht alle relevanten Informationen zu diesem Finanzinstrument. Für vollständige Informationen sollten potenzielle Anleger den jeweiligen Prospekt der DekaBank einschließlich etwaiger Nachträge (der „Wertpapierprospekt“) sowie die Endgültigen Bedingungen lesen. Diese Dokumente sind bei der Emittentin, DekaBank Deutsche Girozentrale, kostenlos erhältlich oder können unter www.dekabank.de oder https://zertifikate.deka.de heruntergeladen werden. Eine Haftung für die Vollständigkeit, Aktualität und Richtigkeit dieser Werbeinformation ist ausgeschlossen. Sollten Kurse / Preise genannt sein, sind diese freibleibend und dienen nicht als Indikation handelbarer Kurse / Preise. Die hier genannten Werte dienen der Erläuterung des Auszahlungsprofils dieses Finanzinstruments. Die Werte sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

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