Automatische Teilrückzahlung nach hälftiger Laufzeit und fester Zins mit BMW

Autor: Hussam Masri

Automobilaktien gehören im bisherigen Jahresverlauf zu den DAX-Werten, die trotz zwischenzeitlicher Erholungen noch deutlich in der Verlustzone notieren. Sorgen über die konjunkturelle Entwicklung in China spielten vor allem zu Jahresbeginn eine große Rolle. Ferner verhagelten Wachstumssorgen in Europa und die Angst vor einer Ausweitung des Abgasskandals von Volkswagen auf andere Hersteller den Börsianern die Stimmung.

Doch allen Befürchtungen zum Trotz hat BMW die Erwartungen der Analysten mit seinen zuletzt bekanntgegebenen Halbjahreszahlen übertroffen, nachdem die Ergebnisse des ersten Quartals noch enttäuschten. Vorstandschef Harald Krüger äußerte sich dementsprechend selbstbewusst: "Wir haben im zweiten Quartal so viele Fahrzeuge wie noch nie an Kunden ausgeliefert und damit unter dem Strich einen Rekordgewinn erzielt. Wir wachsen profitabel und setzen gleichzeitig unsere Strategie Schritt für Schritt um."

In harten Zahlen stiegen die Auslieferungen im ersten Halbjahr um 5,8 Prozent auf 1,163 Mio. Fahrzeuge, wobei das Wachstum am mittlerweile wichtigsten Absatzmarkt China und in Deutschland den 10,2-prozentigen Rückgang in den USA überkompensieren konnte. Wohlwollend nahmen Analysten aber vor allem die Ergebnisverbesserung in der Automobilsparte zur Kenntnis. Dort stieg das operative Ergebnis vor Zinsen und Steuern um 9,1 Prozent auf 3,941 Mrd. Euro, während die operative Marge auf 9,5 Prozent kletterte. Damit lag BMW laut Medienangaben allerdings immer noch hinter Mercedes.

Für das Gesamtjahr zeigte sich die Unternehmensführung weiterhin zuversichtlich und bestätigte ihre Ziele. So erklärte Vorstandschef Krüger, dass bei den Auslieferungen und beim Konzernergebnis vor Steuern "leichte Zuwächse auf jeweils neue Bestmarken" in Aussicht stünden. Außerdem werde im Automobilbereich weiterhin eine operative Marge in der Spanne von acht bis zehn Prozent angepeilt.

3,00 Prozent p.a. feste Zinsen, 50 Prozent Teilschutz und niedriger Basispreis

Die DekaBank 3,00 % BMW DuoRendite Aktienanleihe 09/2018 richtet sich an Anleger, die eine Investitionsmöglichkeit für zwei Jahre mit einer überdurchschnittlichen, festen Verzinsung suchen und dabei nur die Hälfte ihres Kapitaleinsatzes einem Marktrisiko aussetzen möchten.

Im ersten Jahr wird der Nennbetrag in Höhe von 1.000,00 Euro vollständig zu 3,00 Prozent verzinst, bis am 07.09.2017 die erste Auszahlung ansteht. Hier werden dem Anleger automatisch die aufgelaufenen Zinsen von 30,00 Euro je Anleihe und darüber hinaus der halbe Nennbetrag von 500,00 Euro je Anleihe marktunabhängig überwiesen. Dieser Anteil der Investition ist folglich geschützt und steht schon nach einem Jahr wieder zur Verfügung.

Der maßgebliche Nennbetrag für die 3,00-prozentige Verzinsung im zweiten Laufzeitjahr beträgt nun noch 500,00 Euro und beschert dem Anleger am 07.09.2018 eine weitere Zinszahlung von 15,00 Euro je Anleihe. Gleichzeitig wird auch die verbliebene Hälfte des ursprünglichen Nennbetrags zurückgezahlt, wenn der Schlusskurs der BMW-Aktie am 31.08.2018 den Basispreis mindestens behauptet. Dazu darf der Basiswert gegenüber dem Schlusskurs vom 02.09.2016, dem sogenannten Startwert, nicht mehr als 15,00 Prozent im Minus notieren. Eine positive Wertentwicklung der BMW-Aktie bei dieser finalen Überprüfung am Bewertungstag wäre allgemein erfreulich, aber für den Anleger nicht ertragssteigernd, da er neben den Zinsen maximal den Nennbetrag zurückerhält.

Sofern der Basiswert allerdings am 31.08.2018 unterhalb von 85,00 Prozent des Startwerts und damit unterhalb des Basispreises schließt, kommt das Marktrisiko für die zweite Hälfte des Nennbetrags zum Tragen. Dem Anleger wird nun nämlich eine am 02.09.2016 anfangs festgelegte Anzahl an BMW-Aktien ins Depot übertragen, die einen Aktienkauf im Wert des verbliebenen Nennbetrags in Höhe von 500,00 Euro zum niedrigen Basispreis, also zu 85,00 Prozent des Startwerts, unterstellt. Aktienbruchteile werden hierbei durch die Zahlung eines Barbetrags ausgeglichen. Da eine Wertlosigkeit der übertragenen BMW-Aktien möglich ist, kann auch ein Totalverlust der zweiten Hälfte des Nennbetrags nicht ausgeschlossen werden.

Außerdem unterliegt die DuoRendite Aktienanleihe dem Emittentenrisiko. Dies bedeutet, dass für das gesamte investierte Kapital insbesondere im Falle einer Zahlungsunfähigkeit der DekaBank Risiken bis hin zum Totalverlust drohen.

Die DekaBank 3,00 % BMW DuoRendite Aktienanleihe 09/2018 mit der WKN DK0HSQ steht vom 15.08.2016 bis zum 02.09.2016* (15:00 Uhr) zur Zeichnung bereit und wird zu 100,50 Prozent des Nennbetrags (1.005,00 Euro je Stück) inklusive eines Ausgabeaufschlags von 0,50 Prozent angeboten.

*Vorbehaltlich einer Verlängerung oder Verkürzung der Zeichnungsfrist.

Ein ausgezeichnetes Angebot: Die Qualität unserer Zeichnungsprodukte wurde auch von unabhängiger Seite bestätigt. Die DekaBank ist bei der 10. Verleihung der renommierten Scope Awards am 5. November 2015 in der Kategorie „Zertifikate Primärmarkt“ als beste Emittentin ausgezeichnet worden. Mehr Informationen finden Sie unter www.deka.de/privatkunden/auszeichnungen und www.scope-awards.de

Hussam Masri verantwortet als Managing Director die Einheit Produktmanagement bei der DekaBank. Er ist in dieser Funktion verantwortlich für alle Fonds, Zertifikate und Vermögensverwaltungsprodukte, die an private Sparkassen-Kunden vertrieben werden. Zudem verantwortet er die Product-Sales-Einheit.

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