DAX-Check: Schneller Stimmungswechsel möglich

DAX-Check: Schneller Stimmungswechsel möglich Das Referendum zu einem möglichen Austritt Großbritanniens aus der EU (Brexit) verdrängt fast alle anderen Ereignisse und Neuigkeiten an den Finanzmärkten. Zuletzt war es die Ermordung der Abgeordneten Jo Cox – sie hatte sich für einen Verbleib ihres Landes in der EU eingesetzt –, die nicht nur die Briten zutiefst erschüttert hat. Es ist davon auszugehen, dass sich diese fürchterliche Tat auch auf das Verhalten einiger Wähler auswirken wird. Viele Bürger fühlen sich ohnehin überfordert und nicht imstande, alle ökonomischen Folgen ihrer Entscheidung zu durchdenken – sie werden sich vermutlich auf ihren Bauch verlassen. Wenn selbst die angesehene monatliche Telefon-Umfrage des Forschungsinstituts Ipsos MORI für den Evening Standard herausfand, dass etwa ein Fünftel der Befragten nach eigenen Angaben seine aktuelle Meinung kurz vor dem Tag der Entscheidung eventuell noch ändern wird, scheint eine seriöse Prognose für den 23. Juni fast unmöglich. Daher besteht durchaus die Gefahr, dass vor allem kurz davor eintretende dramatische Ereignisse das Votum in die eine oder andere Richtung verschieben können. Diese Umfrage verrät aber auch etwas anderes. So ist etwa das Einwanderungs-Thema für 33 Prozent der Befragten bei der Abstimmung ausschlaggebend. Ökonomische Bedenken sind indes auf Platz zwei abgerutscht und bedeuten vor allen Dingen für das Remain-Lager das wichtigste Argument. Die wichtigste Frage für die meisten Börsianer ist natürlich, was nach einem möglichen Votum für den Brexit an den Finanzmärkten geschieht. Während bei einem Verbleib der Briten in der EU allenthalben mit einer Erleichterungsrallye für den DAX gerechnet wird, mögen viele sich nicht ausmalen, was im Falle eines Brexit auch für den heimischen Aktienmarkt angesagt ist. Doch gehen wir davon aus, dass die negativen Auswirkungen einer solchen Entscheidung weithin überschätzt werden. Denn bereits nach kurzer Zeit dürfte sich die Erkenntnis durchsetzen, dass mit einem Brexit-Votum nicht einfach ein Schalter umgelegt wird. Außerdem besteht das größte Problem vieler langfristiger Investoren weiterhin darin, wie sie ihre derzeit hohe Liquidität gewinnbringend anlegen können. Dabei dürfte die Aktie nach wie vor eine gesuchte Anlageklasse darstellen. Während der vergangenen Woche hat der DAX die Untergrenze seiner früheren Konsolidierung leicht unterschritten und sich danach unterhalb der Mitte des neuen neutralen Feldes zwischen 9.370/75 und 10.035/40 festgesetzt. Dabei ist abermals zu befürchten, dass ein Ausbruch aus dieser Zone mit Fehlentwicklungen verbunden sein wird und allenfalls oberhalb von 10.205 trendbegründenden Charakter aufweisen dürfte. Alle in diesem Dokument genannten Preisniveaus verlieren bei einem Durchstoß von zehn Punkten ihre Gültigkeit.

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