Sportlicher Festzins zur EM 2016

Autor: Hussam Masri

Bis zum 10. Juli dürfen die Europäer endlich mitfiebern, welches der 24 Fußball-Spitzenteams nach 51 Spielen die Finalrunde der UEFA Euro 2016 in Frankreich für sich entscheidet. Und auch wenn die Börse bei manchem fußballbegeisterten Anleger vorübergehend an Aufmerksamkeit einbüßen dürfte, hat das sportliche Großereignis eine gewaltige wirtschaftliche Dimension.

In den französischen Stadien werden sich im Laufe des Turniers voraussichtlich 2,5 Mio. Besucher einfinden und pro Spiel rechnet man mit 150 Mio. Fernsehzuschauern. 500 Mio. Euro aus dem Ticketverkauf, eine Milliarde Euro für die TV-Übertragungsrechte und 400 Mio. Euro von Sponsoren sind jedoch nur ein Teil der EM-Umsätze. Hinzu kommen die zusätzlichen Erlöse, die sich zahlreiche Unternehmen vom Getränkehersteller über den Sportartikelanbieter bis hin zum Hotelier und Reiseveranstalter erhoffen. Jeder möchte hier seinen Schnitt machen, wenn die Konsumfreude der Fans steigt.

Ob die wirtschaftliche Dimension sportlicher Großereignisse wie der EM oder auch der anschließenden Sommerolympiade in Brasilien letztlich sogar die Börsen beeinflussen kann, ist zwar fraglich. Doch die Chance auf eine überdurchschnittliche Verzinsung können bestimmte Produkte auch ohne sportliche Höchstleistung des Basiswerts bieten.

Starkes Mannschaftsmitglied mit 2,016 Prozent Zinsen pro Jahr

Nachdem das Finale der EM abgepfiffen ist, startet das DekaBank 2,016 % EM-Express-Zertifikat Plus 07/2020 bezogen auf den EURO STOXX 50® mit der Emission am 11.07.2016 in die erste Runde. Vorbehaltlich einer vorzeitigen Beendigung der Zeichnungsfrist steht Anlegern das Express-Zertifikat Plus während der gesamten EM zur Zeichnung (13.06.2016 – 08.07.2016) zur Verfügung. Das Papier zielt auf zuverlässige Treffer nach jedem Laufzeitjahr ab. Dafür ist eine feste Verzinsung von 2,016 Prozent p.a. bezogen auf den Nennbetrag von 1.000,00 Euro vorgesehen. Die entsprechenden 20,16 Euro pro Zertifikat werden unabhängig von der Börsenentwicklung jeweils im Juli automatisch an den Anleger überwiesen. Bis zu vier Mal kann dieser Jahresertrag ausgeschüttet werden, sodass der Anleger einen Investitionszeitraum bis zum endgültigen Rückzahlungstermin am 13.07.2020 einplanen sollte.

Eine positive Börsenentwicklung hätte zwar keine ertragssteigernde Wirkung, denn maximal wird neben den festen Zinsen der Nennbetrag zurückgezahlt. Für die tatsächlich genutzte Laufzeit ist die Performance des Basiswerts aber durchaus von Bedeutung. Abhängig vom Kurs des EURO STOXX 50® Index kann es nämlich schon nach der ersten, der zweiten oder der dritten jährlichen Spielrunde zur Entscheidung kommen. An einem Beobachtungstag jeweils im Juli wird dazu überprüft, ob der Schlusskurs des Basiswerts auf oder über der vorab definierten Tilgungsschwelle notiert. Dabei werden dem EURO STOXX 50® keine Stürmerqualitäten abverlangt, denn die Tilgungsschwelle sinkt nach und nach. Am ersten Beobachtungstag im Juli 2017 müsste der Schlusskurs des Basiswerts bei mindestens 96,00 Prozent seines Startwerts vom 08.07.2016 notieren, um schon nach einem Jahr die vorzeitige Rückzahlung des vollständigen Nennbetrags auszulösen. Und am 06.07.2018 würde bereits die Behauptung von 80,00 Prozent des Startwerts für die frühzeitige Finalentscheidung genügen. Kam es auch hier nicht zur Rückzahlung, darf sich der EURO STOXX 50® ein Jahr später noch weiter in die Defensive begeben haben. Denn am Beobachtungstag im Juli 2019 liegt die zu behauptende Tilgungsschwelle nur noch bei 72,00 Prozent des Startwerts.

Hat eine der jährlichen Überprüfungen des Indexstands zur vorzeitigen Rückzahlung des Nennbetrags geführt, ist das Investment beendet und die später noch geplanten Zinszahlungen entfallen. Ist die maßgebliche Tilgungsschwelle jedoch an jedem Beobachtungstag unterschritten, sammelt der Anleger alle vier Zinszahlungen von jährlich 20,16 Euro pro Zertifikat und erhält die endgültige Rückzahlung am 13.07.2020. Ob hierbei allerdings der Nennbetrag vollständig oder nur teilweise auf das Anlegerkonto fließt, entscheidet der Verlauf des EURO STOXX 50® während der gesamten Laufzeit. Damit eine Niederlage auszuschließen ist und Verluste vermieden werden, muss Europas Standardwerte-Index seine Eignung als zuverlässiger Abwehrspieler bewiesen haben. Vom 08.07.2016 bis zum 06.07.2020 darf der Basiswert demnach niemals auf oder unter 39,00 Prozent seines Startwerts geschlossen haben. Im Extremfall dürfte der EURO STOXX 50® also seinen tiefsten Schlusskurs im Beobachtungszeitraum 60,99 Prozent unter dem Startwert vom 08.07.2016 markiert haben. Das würde genügen, um nach vier Jahren ohne weitere Bedingung den Nennbetrag vollständig zur Auszahlung zu bringen.

Hat der Basiswert allerdings mindestens ein Mal auf oder unter 39,00 Prozent des Startwerts geschlossen, gilt die Barriere als verletzt. Nun könnte ausschließlich eine starke Börsenerholung helfen, die den Schlussstand des EURO STOXX 50® am 06.07.2020 wieder mindestens bis zum anfänglichen Niveau vom 08.07.2016 hievt. Wird der Startwert bei der finalen Bewertung zumindest behauptet, wird der Nennbetrag auch nach einer Barrierenverletzung vollständig zurückgezahlt.

Ansonsten ist eine Niederlage bei der Rückzahlung des Nennbetrags möglich. Denn nun wird die negative prozentuale Wertentwicklung des EURO STOXX 50® Index gegenüber dem Startwert gemessen und der Rückzahlungsbetrag entsprechend vermindert. Hierdurch erleidet der Anleger einen Verlust, wenn die Differenz zwischen dem Rückzahlungsbetrag und dem Nennbetrag größer ist als die über die Laufzeit erhaltenen Zinszahlungen (ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten und Depotgebühren). Selbst ein Totalverlust kann in diesem Negativszenario nicht ausgeschlossen werden, da der EURO STOXX 50® Index auf null Punkte sinken könnte.

Zusätzlich zu den speziellen Produktrisiken ist auch das Emittentenrisiko zu beachten. Insbesondere wenn die DekaBank vor der Fälligkeit des Zertifikats zahlungsunfähig wird, könnte das Zertifikat nicht mehr plangemäß bedient werden. Hiervon wären sowohl die Zinszahlungen als auch die Rückzahlung des Zertifikats betroffen. Daraus würden jedenfalls Verluste resultieren, die bis zum Totalverlust reichen können.

Das DekaBank 2,016 % EM-Express-Zertifikat Plus 07/2020 bezogen auf den EURO STOXX 50® mit der WKN DK0HDP steht vom 13.06.2016 bis zum 08.07.2016* (15:00 Uhr) zur Zeichnung bereit und wird zu 1.000,00 Euro je Stück ohne Ausgabeaufschlag emittiert.

*Vorbehaltlich einer Verlängerung oder Verkürzung der Zeichnungsfrist.

Ein ausgezeichnetes Angebot: Die Qualität unserer Zeichnungsprodukte wurde auch von unabhängiger Seite bestätigt. Die DekaBank ist bei der 10. Verleihung der renommierten Scope Awards am 5. November 2015 in der Kategorie „Zertifikate Primärmarkt“ als beste Emittentin ausgezeichnet worden. Mehr Informationen finden Sie unter www.deka.de/privatkunden/auszeichnungen und www.scope-awards.de

Hussam Masri verantwortet als Managing Director die Einheit Produktmanagement bei der DekaBank. Er ist in dieser Funktion verantwortlich für alle Fonds, Zertifikate und Vermögensverwaltungsprodukte, die an private Sparkassen-Kunden vertrieben werden. Zudem verantwortet er die Product-Sales-Einheit.

Disclaimer: Werbeinformation: Die hierin enthaltenen Informationen stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des Finanzinstruments dar und können eine individuelle Beratung nicht ersetzen. Diese Werbeinformation enthält nicht alle relevanten Informationen zu diesem Finanzinstrument. Für vollständige Informationen sollten potenzielle Anleger den jeweiligen Prospekt der DekaBank einschließlich etwaiger Nachträge (der „Wertpapierprospekt“) sowie die Endgültigen Bedingungen lesen. Diese Dokumente sind bei der Emittentin, DekaBank Deutsche Girozentrale, kostenlos erhältlich oder können unter www.dekabank.de oder https://zertifikate.deka.de heruntergeladen werden. Eine Haftung für die Vollständigkeit, Aktualität und Richtigkeit dieser Werbeinformation ist ausgeschlossen. Sollten Kurse / Preise genannt sein, sind diese freibleibend und dienen nicht als Indikation handelbarer Kurse / Preise. Die hier genannten Werte dienen der Erläuterung des Auszahlungsprofils dieses Finanzinstruments. Die Werte sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

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