Mit der Commerzbank-Aktie hohe Express-Erträge erzielen

Autor: Hussam Masri

Deutschlands zweitgrößter Privatbank gelingt es mehr und mehr, die schwierige Vergangenheit abzuhaken. "Das dritte Jahr in Folge haben wir den Konzernüberschuss und das Ergebnis je Aktie gesteigert", stellte Vorstandschef Martin Blessing bei der Präsentation der Zahlen für das Geschäftsjahr 2015 fest. Außerdem verwies der Konzernlenker auf die weiter gesunkenen Risiken der Bank und auf eine harte Kernkapitalquote von 12 Prozent, mit der die Kriterien von Basel 3 erfüllt werden.

Analysten registrierten auch mit Wohlwollen, dass die Aktionäre am Unternehmenserfolg erstmals seit acht Jahren wieder mit einer Dividende von 0,20 Euro je Aktie beteiligt werden. Blessing übergibt die Commerzbank somit am 1. Mai in einem guten Zustand in die Führung durch Martin Zielke.

Dem Ressort des bisherigen Privatkundenvorstands ist ein erheblicher Teil des erfreulichen Konzernergebnisses 2015 zuzuschreiben. So kletterte das operative Ergebnis im Privatkundengeschäft auf Jahressicht um 65 Prozent auf 751 Mio. Euro. Insgesamt verdiente die Commerzbank nach Angaben des Managements im vergangenen Geschäftsjahr mit 1,909 Mrd. Euro operativ mehr als doppelt so viel wie im Vorjahr.

Währenddessen hat Noch-Vorstand Blessing die Latte für seinen Nachfolger mit dem Ausblick für das laufende Jahr nicht allzu hoch gehängt. Wegen der unruhigen Lage an den Kapitalmärkten und der Belastungen aus dem Niedrigzinsumfeld sei nur eine leichte Verbesserung des Konzernüberschusses zu erwarten. 

Stichtagsbehauptung der 75-Prozent-Barriere genügt für 9,00 Prozent jährlichen Zinsertrag

Auch wenn sich die geschäftliche Lage der Commerzbank deutlich aufgehellt hat, gilt der Titel weiterhin als schwankungsintensiv. Als einer der Volatilitätsspitzenreiter im DAX ermöglicht dieser Basiswert somit Anlagemöglichkeiten, die bereits mit einer seitwärts oder sogar leicht abwärts gerichteten Aktienkursbewegung hohe Zinserträge in Aussicht stellen.

9,00 Prozent pro Jahr sind dementsprechend mit dem DekaBank Commerzbank Express-Zertifikat Memory mit Airbag 05/2021 erzielbar, ohne dass steigende Notierungen der Commerzbank-Aktie erforderlich wären. Eine tendenziell positive Grundhaltung zum Basiswert und ein Anlagehorizont bis zum 19.05.2021 werden jedoch vorausgesetzt. Als Mindestbedingung für einen Erfolg dürfte die Aktie am Bewertungstag nach fünf Jahren nämlich nicht mehr als 25,00 Prozent unter ihrem Startwert schließen.

Die Laufzeit kann aber auch deutlich kürzer ausfallen, wenn sich die Commerzbank-Aktie stabil bis positiv entwickelt. Wird an einem der vier jährlichen Beobachtungstage im Mai ein Schlusskurs des Basiswerts auf oder über dem Startwert vom 13.05.2016 festgestellt, kommt es zu einer vorzeitigen Rückzahlung des Nennbetrags von 1.000,00 Euro pro Zertifikat. Außerdem werden der aktuelle Zinsbetrag von 90,00 Euro sowie alle eventuell zuvor ausgefallenen Zinsbeträge von je 90,00 Euro zur Auszahlung angewiesen ("Memory"-Element).

Im schnellsten Szenario könnte die Rückzahlung nebst Zinsen schon nach einem Jahr erfolgen. Dabei ist zu beachten, dass niemals mehr als der Zinsertrag erzielbar ist, auch wenn der Basiswert einen Aufwärtstrend durchlaufen sollte.

Solange sich die Commerzbank-Aktie hingegen eher träge entwickelt und am jeweiligen Beobachtungstag nicht die Tilgungsschwelle von 100,00 Prozent des Startwerts behaupten kann, steht die 75,00-prozentige Barriere im Fokus. Damit der jährliche Zinsbetrag von 90,00 Euro pro Zertifikat automatisch aufs Anlegerkonto fließt, muss der Basiswert am Beobachtungstag zumindest auf oder über dem Barrierenniveau von 75,00 Prozent des Startwerts schließen.

Endgültig auf Erträge verzichten muss der Anleger allerdings nicht, wenn die Auslösung der Zinszahlung aufgrund einer Barrierenunterschreitung zunächst nicht gelingt. Denn alle zuvor eventuell ausgebliebenen Zinszahlungen können mithilfe des "Memory"-Elements nachgeholt werden, sobald an einem Beobachtungstag die 75,00-prozentige Barriere wieder behauptet wird. Im Szenario der mindestens zu erfüllenden Erfolgsbedingung kommt es sogar erst am Bewertungstag nach fünf Jahren zu einem Schlusskurs auf oder über der Barriere. Jetzt kämen alle fünf Zinsbeträge in Höhe von insgesamt 450,00 Euro bezogen auf den Nennbetrag von 1.000,00 Euro auf einmal zur Auszahlung.

Verluste drohen, wenn weder eine vorzeitige Rückzahlung gelang, noch am 11.05.2021 ein Commerzbank-Schlusskurs von 75,00 Prozent des Startwerts oder mehr registriert wird. Dann erhält der Anleger nämlich keine Rückzahlung des Nennbetrags, vielmehr werden dem Anleger Commerzbank-Aktien in sein Depot übertragen. Die Anzahl der übertragenen Aktien entspricht dem Kurs, den der Anleger für die Commerzbank-Aktie zu 75 Prozent des Startwerts bezahlt hätte, wobei Aktienbruchteile durch Zahlung eines entsprechenden Geldbetrags ausgeglichen werden. Gab es nach einem oder mehreren Beobachtungstagen zudem Zinszahlungen, könnten diese möglicherweise ein Gesamt-Minus des Investments verhindern. Im schlechtesten Fall wäre es aber nie zu einer Zinszahlung gekommen und die übertragenen Commerzbank-Aktien wären wertlos, sodass ein Totalverlust entstünde.  

Zusätzlich muss das Emittentenrisiko berücksichtigt werden. Hieraus ergeben sich Gefahren bis hin zum Totalverlust. Im Falle einer Zahlungsunfähigkeit der DekaBank könnten nämlich weder ausstehende Zinsbeträge noch der Nennbetrag wie geplant ausgezahlt werden.

Das DekaBank Commerzbank Express-Zertifikat Memory mit Airbag 05/2021 mit der WKN DK0G3Q steht vom 25.04.2016 bis zum 13.05.2016* (15:00 Uhr) zur Zeichnung bereit und wird zu 1.010,00 Euro je Stück inklusive eines Ausgabeaufschlags von 10,00 Euro emittiert.

*Vorbehaltlich einer Verlängerung oder Verkürzung der Zeichnungsfrist.

Ein ausgezeichnetes Angebot: Die Qualität unserer Zeichnungsprodukte wurde auch von unabhängiger Seite bestätigt. Die DekaBank ist bei der 10. Verleihung der renommierten Scope Awards am 5. November 2015 in der Kategorie „Zertifikate Primärmarkt“ als beste Emittentin ausgezeichnet worden. Mehr Informationen finden Sie unter www.deka.de/privatkunden/auszeichnungen und www.scope-awards.de

Hussam Masri verantwortet als Managing Director die Einheit Produktmanagement bei der DekaBank. Er ist in dieser Funktion verantwortlich für alle Fonds, Zertifikate und Vermögensverwaltungsprodukte, die an private Sparkassen-Kunden vertrieben werden. Zudem verantwortet er die Product-Sales-Einheit.

Disclaimer: Werbeinformation: Die hierin enthaltenen Informationen stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des Finanzinstruments dar und können eine individuelle Beratung nicht ersetzen. Diese Werbeinformation enthält nicht alle relevanten Informationen zu diesem Finanzinstrument. Für vollständige Informationen sollten potenzielle Anleger den jeweiligen Prospekt der DekaBank einschließlich etwaiger Nachträge (der „Wertpapierprospekt“) sowie die Endgültigen Bedingungen lesen. Diese Dokumente sind bei der Emittentin, DekaBank Deutsche Girozentrale, kostenlos erhältlich oder können unter www.dekabank.de oder https://zertifikate.deka.de heruntergeladen werden. Eine Haftung für die Vollständigkeit, Aktualität und Richtigkeit dieser Werbeinformation ist ausgeschlossen. Sollten Kurse / Preise genannt sein, sind diese freibleibend und dienen nicht als Indikation handelbarer Kurse / Preise. Die hier genannten Werte dienen der Erläuterung des Auszahlungsprofils dieses Finanzinstruments. Die Werte sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

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