Commerzbank-Aktienanleihe mit festem Zins und Teilrückzahlung nach einem Jahr

Autor: Hussam Masri

Martin Blessing kann die Commerzbank-Führung am 1. Mai mit erhobenem Haupt an seinen Nachfolger, den bisherigen Privatkundenvorstand Martin Zielke, übergeben. Mit ihren positiv aufgenommenen Geschäftszahlen für das Jahr 2015 hat Deutschlands zweitgrößte Bank gerade in jüngster Zeit verdeutlicht, dass sie die ehemaligen Verwerfungen der Finanzkrise nach und nach abhaken kann.

Dabei hat sich der neue Vorstandschef aus den eigenen Reihen mit den Erfolgen seines Verantwortungsbereichs für die Unternehmensspitze empfohlen. Nach den zuletzt veröffentlichten Geschäftszahlen kletterte das operative Ergebnis im Privatkundengeschäft auf Jahressicht um 65 Prozent auf 751 Mio. Euro im Jahr 2015.

Unter dem Strich hat die Commerzbank ihren Jahresgewinn auf gut 1,06 Mrd. Euro gegenüber 266 Mio. Euro im Jahr 2014 fast vervierfacht. Analysten hatten zwar mit einem Gewinnsprung gerechnet, wurden aber in ihren Erwartungen von 1,03 Mrd. Euro noch übertroffen. Besonders positiv wurde zudem registriert, dass der Vorstand für 2015 erstmals seit acht Jahren eine Dividende in Höhe von 20 Cent je Aktie in Aussicht stellte.

Das Umfeld für 2016 bezeichnet die Unternehmensführung geopolitisch und makroökonomisch als herausfordernd und strebt daher ein Konzernergebnis nur leicht über dem Vorjahr an.

Hoher Zinsertrag, schnelle Teilrückzahlung und Aktienrisiko nur für den halben Nennbetrag bei 35 Prozent Puffer

Mit einer Verzinsung von 4,50 Prozent p.a. und dem Bezug auf die Commerzbank-Aktie folgt die DekaBank 4,50 % Commerzbank DuoRendite Aktienanleihe Pro 04/2018 grundlegend dem Konzept einer klassischen Aktienanleihe. Die speziellen Eigenschaften des Papiers richten sich jedoch an Anleger, die zudem eine schnelle Teilrückzahlung schon nach einem Jahr und weitere Sicherungsmöglichkeiten wünschen.

Im ersten Jahr wird der Zins von 4,50 Prozent p.a. auf den vollständigen Nennbetrag von je 1.000,00 Euro angewendet und kommt am 13.04.2017 automatisch und unabhängig von der Börsenentwicklung zur Auszahlung. Gleichzeitig erhält der Anleger die Hälfte des Nennbetrags zurück. 500,00 Euro je DuoRendite Aktienanleihe Pro sind folglich schon nach einem Jahr wieder verfügbar und ermöglichen beispielsweise die Nutzung neuer Gelegenheiten bei eventuell veränderten Marktbedingungen.

Im zweiten und letzten Laufzeitjahr beträgt der Zinssatz ebenfalls 4,50 Prozent p.a., bezieht sich nun aber auf die verbliebene Hälfte des Nennbetrags. Die Zinszahlung am 13.04.2018 liefert somit einen Betrag von 22,50 Euro je DuoRendite Aktienanleihe Pro. Insgesamt erhält der Anleger innerhalb von zwei Jahren 67,50 Euro an Zinszahlungen pro Papier. Nach der marktunabhängigen Teilrückzahlung des Nennbetrags nach einem Jahr ist die Rückzahlung der zweiten Nennbetragshälfte von der Kursentwicklung der Commerzbank-Aktie abhängig. Dabei steht ausschließlich die Frage im Mittelpunkt, ob der Basiswert am 06.04.2018 nicht mehr als 35,00 Prozent unter dem Startwert vom 08.04.2016 schließt. Vorherige Unterschreitungen der 65,00-prozentigen Barriere sind nicht von Bedeutung. Wird die Barriere bei der finalen Bewertung nicht unterschritten, erhält der Anleger die restlichen 500,00 Euro des Nennbetrags automatisch in bar zurück. Von einer positiven Wertentwicklung der Commerzbank-Aktie profitiert der Anleger nicht, da er maximal den Nennbetrag zurückgezahlt bekommt.

Wenn die Commerzbank-Aktie allerdings am 06.04.2018 mehr als 35,00 Prozent unter dem Startwert notiert, werden Commerzbank-Aktien an den Anleger übertragen. Die Aktienanzahl wurde dabei zu Beginn festgelegt, wobei Aktienbruchteile in bar beglichen werden. Für den Anleger ergibt sich hierbei ein Verlust, da die Aktienposition nun weniger als 65,00 Prozent des Teilnennbetrags von ehemals 500,00 Euro wert ist. Auch ein Totalverlust der zweiten Hälfte des Nennbetrags ist möglich, da die übertragenen Commerzbank-Aktien wertlos sein könnten.

Daneben darf das Emittentenrisiko nicht unberücksichtigt bleiben. Demnach würde die Commerzbank DuoRendite Aktienanleihe Pro insgesamt der Gefahr eines Totalverlusts unterliegen, wenn die DekaBank zahlungsunfähig wäre.

Die DekaBank 4,50 % Commerzbank DuoRendite Aktienanleihe Pro 04/2018 mit der WKN DK0GWA steht vom 21.03.2016 bis zum 08.04.2016* (15:00 Uhr) zur Zeichnung bereit und wird zu 1.005,00 Euro je Stück inklusive eines Ausgabeaufschlags von 5,00 Euro emittiert.

*Vorbehaltlich einer Verlängerung oder Verkürzung der Zeichnungsfrist.

Ein ausgezeichnetes Angebot: Die Qualität unserer Zeichnungsprodukte wurde auch von unabhängiger Seite bestätigt. Die DekaBank ist bei der 10. Verleihung der renommierten Scope Awards am 5. November 2015 in der Kategorie „Zertifikate Primärmarkt“ als beste Emittentin ausgezeichnet worden. Mehr Informationen finden Sie unter www.deka.de/privatkunden/auszeichnungen und www.scope-awards.de

Hussam Masri verantwortet als Managing Director die Einheit Produktmanagement bei der DekaBank. Er ist in dieser Funktion verantwortlich für alle Fonds, Zertifikate und Vermögensverwaltungsprodukte, die an private Sparkassen-Kunden vertrieben werden. Zudem verantwortet er die Product-Sales-Einheit.

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