Europa-Check: EZB-Lockerungsübungen

Europa-Check: EZB-Lockerungsübungen Vergangene Woche hatten wir uns mit der Inflationsentwicklung der Eurozone und deren mögliche Auswirkung auf die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank auseinandergesetzt. Dieses Thema bleibt hochaktuell. Denn spätestens nach der jüngsten Ratssitzung müssen sich Marktteilnehmer wohl oder übel wieder mit der viel zu niedrigen Teuerungsrate und mit einer möglichen Aufstockung des quantitativen Lockerungsprogramms (QE) beschäftigen. EZB-Präsident Mario Draghi ließ jedenfalls keinen Zweifel an seiner Bereitschaft aufkommen, die QE-Aktivitäten auszuweiten – ganz gleich, ob das nun bedeutet, den bestehenden Maßnahmenkatalog und/oder die Volumina des laufenden Anleihekaufprogramms zu vergrößern. Was auch immer der EZB-Führung vorschwebt, entscheidend ist die Dringlichkeit, mit der die Forderung nach weiteren geldpolitischen Eingriffen formuliert wird. Draghi zeigt Entschlossenheit. Und interne Analysen der EZB lassen grob erahnen, wie viel Spielraum sie noch zu haben scheint. EZB-Direktor Vitor Constâncio hat beispielsweise vor kurzem vorgerechnet, dass bislang erst Anleihen im Gegenwert von 5,3 Prozent des Bruttoinlandsprodukts von den Märkten abgepumpt wurden. Dies ist deutlich weniger als die Summen, die andere QE-Vorreiter erworben haben. Die Bank von England kaufte so viel wie ein Fünftel der heimischen Wirtschaftsleistung auf, die US-Fed ein Viertel und die japanische Notenbank hat sogar schon Wertpapiere in Höhe von beinahe zwei Dritteln des BIP absorbiert. Dies lässt vermuten, in welche Dimensionen die Anleihekäufe der EZB letztendlich ausufern könnten. Vorausgesetzt, sie erweitert die Basis der Papiere, die ihrem Kaufprogramm zugrunde liegt. Es war keine Überraschung, dass die niedrigen Ölpreise erneut zu den Argumenten Draghis gehörten, mit denen er die gefährlich niedrige Inflationsrate zu erklären versuchte. In der EZB-Pressekonferenz begründete er diesmal aber den anhaltenden Preisdruck auf Rohöl nicht nur durch die Angebots-, sondern auch mit der schwächelnden Nachfrageseite. Interessanterweise hat der Iran gerade angekündigt, nach Beendigung der Sanktionen seine Ölexporte verdoppeln zu wollen. Die Angebotsseite dürfte demnächst also sicher nochmal aufs Tapet kommen. Auf der letzten EZB-Ratssitzung des Jahres im Dezember soll übrigens geprüft werden, ob die Geldpolitik die Konjunktur ausreichend stimuliert. Die Antwort kennen wir schon: Nein! Ein paar kauffreudige Akteure haben erstaunlich kraftvoll das verbleibende Angebot des sommerlichen Abschwungs absorbiert. Dadurch wurde nun der Weg für Kurserholungen bis 3.506 und darüber bis 3.579 freigelegt. Um das stabile Umfeld zu erhalten, dürfen Rückschläge jedoch nicht mehr auf ein Niveau unterhalb der 3.207/12er Unterstützung führen. Alle in diesem Dokument genannten Preisniveaus verlieren bei einem Durchstoß von zehn Punkten ihre Gültigkeit.

Den gesamten WGZ Newsletter "Goldbergs Wochenausblick" sowie den monatlichen WGZ Newsletter "Goldbergs Thema des Monats" erhalten Sie kostenfrei auf WGZ-Zertifikate.de. An gleicher Stelle finden Sie auch allgemeine Informationen zu Behavioral Finance und den WGZ Newslettern "Goldbergs Wochenausblick" und "Goldbergs Thema des Monats" in unserer Kurzerläuterung. Selbstverständlich können Sie sich auch für den Newsletter kostenlos bei uns registrieren!

WGZ Newsletter "imBlick": Ihr Newsletter für Börsentrends und strukturierte Produkte der WGZ BANK. Jetzt probelesen!

Entdecken Sie die Zertifikate der WGZ BANK. •  Aktienanleihen •  Express-Zertifikate •  Bonus-Zertifikate •  Discount-Zertifikate

Fragen und Anregungen WGZ BANK AG Zertifikate-Infoline:+ 49 211 778-1334 zertifikate@wgzbank.de Ludwig-Erhard-Allee 20 40227 Düsseldorf

Rechtliche Hinweise: Dieses Dokument ist lediglich eine unverbindliche Stellungnahme der Firma Goldberg & Goldberg, Inhaber Joachim Goldberg, zu den Marktverhältnissen und den angesprochenen Anlageformen zum Zeitpunkt der Herausgabe der vorliegenden Information. Erläuternde Hinweise zu "Goldbergs Wochenausblick" und "Goldbergs Thema des Monats" können Sie der Kurzerläuterung "Goldbergs Wochenausblick & Goldbergs Thema des Monats" unter wgz-zertifikate.de entnehmen. Das Dokument beruht unserer Auffassung nach auf als zuverlässig und genau geltenden allgemein zugänglichen Quellen, ohne dass wir jedoch eine Gewähr für die Vollständigkeit und Richtigkeit der herangezogenen Quellen übernehmen können. Insbesondere sind die diesem Dokument zugrunde liegenden Informationen weder auf ihre Richtigkeit noch auf ihre Vollständigkeit und Aktualität überprüft worden. Eine Gewähr für die Richtigkeit und Vollständigkeit können wir daher nicht übernehmen. Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung des Verfassers / der Verfasser wieder und stellen nicht notwendigerweise die Meinung der WGZ BANK oder der mit ihr verbundenen Unternehmen dar. Die in dieser Veröffentlichung zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Die WGZ BANK ist nicht dazu verpflichtet, diese Veröffentlichung zu aktualisieren, zu ändern oder anzupassen oder einen Leser auf irgendeine Art und Weise darüber zu informieren, dass sich ein/eine hierin beschriebene/r Sachverhalt, Meinung, Prognose, Vorhersage oder Einschätzung ändert oder nach der Veröffentlichung unrichtig wird. Weder die WGZ BANK noch ihre verbundenen Unternehmen übernehmen irgendeine Art von Haftung für die Verwendung dieser Publikation oder deren Inhalt durch den Empfänger oder Dritte. Diese Veröffentlichung darf nicht ohne die vorherige schriftliche Einwilligung der WGZ BANK (auch nicht teilweise) kopiert, weitergegeben, verteilt oder veröffentlicht werden. Bei Zitaten wird um Quellenangabe gebeten. Die vorliegende Veröffentlichung dient lediglich einer allgemeinen Information und ersetzt keinesfalls eine auf die individuellen Verhältnisse des Anlegers abgestellte anleger- und objektgerechte Beratung. Sie stellt keine Finanzanalyse im Sinne des § 34b WpHG, Anlageberatung, Anlageempfehlung oder Aufforderung zum Handeln dar. Für individuelle Beratungsgespräche wenden Sie sich bitte an die Mitarbeiter Ihrer Bank. Sie sollten eine Anlageentscheidung keinesfalls alleine aufgrund dieser Informationen treffen. Dieses Dokument richtet sich nicht an Personen mit Wohn- und/oder Gesellschaftssitz und/oder Niederlassungen im Ausland, vor allem in den Vereinigten Staaten von Amerika, Kanada, Großbritannien oder Japan.

Bei den hier dargestellten Inhalten handelt es sich um fremde Inhalte. Für diese fremden Inhalte ist ausschließlich der jeweilige Eingeber verantwortlich. Eine inhaltliche, redaktionelle Überprüfung durch die DZB Media GmbH erfolgt ausdrücklich nicht. Bitte beachten Sie in diesem Zusammenhang ergänzend den Haftungsausschluss unter https://www.zertifikateberater.de/impressum.

Sollte ein hier durch einen Eingeber distribuierter Inhalt aus Ihrer Sicht gegen geltendes Recht verstoßen, schicken Sie bitte eine Email an nc. Der gemeldete Inhalt wird umgehend überprüft und ggf. gesperrt.