Extra-Check: Anlagestrategien - Einfache Regeln zur Geldanlage Teil 10: Regeln zur Risikobegrenzung

Extra-Check: Anlagestrategien - Einfache Regeln zur Geldanlage Teil 10: Regeln zur Risikobegrenzung Ein wichtiger Bestandteil der Geldanlage in Wertpapiere ist die Minimierung der Risiken. Schon der berühmte Investor Warren Buffett bringt dies in seinen Regeln für die Geldanlage auf den Punkt: Regel 1: Kein Geld verlieren. Regel 2: Regel 1 nicht vergessen. Was sich so simpel anhört, ist in der Praxis deutlich schwieriger, wie wahrscheinlich jeder Anleger schon am eigenen Leib erfahren durfte. Eine vor allem bei professionellen Investoren angewendete Methode ist die Optimierung der Portfolios mittels quantitativer Strategien. Der Rechner entscheidet Bei einer quantitativen Anlagestrategie werden normalerweise die Wertpapierselektion sowie die Investitionsentscheidungen von einem Computer getroffen. Mittels mathematischer Modelle, sogenannten Algorithmen, sollen empirisch erprobte Gewinnerstrategien emotionslos umgesetzt werden und somit der Faktor Mensch mit all seinen Gefühlen außen vor gelassen werden. Eine der bekanntesten Strategien zur Reduzierung der Risiken bei der Geldanlage ist die Minimum Varianz Strategie, welche auf den Erkenntnissen der modernen Portfoliotheorie basiert. Durch die Kombination von Aktien, die nur wenig schwanken und deren Kurse sich verhältnismäßig unabhängig, also mit einer geringen Korrelation, entwickeln, soll ein möglichst risikoarmes und ertragsoptimiertes Portfolio entstehen. Vergleicht man beispielsweise den von der Deutschen Börse aufgelegten DAXplus Minimum Variance Germany Index mit dem klassischen DAX®, wird das Potenzial dieser Strategie deutlich. Während der DAX® in den letzten zehn Jahren rund 150 % an Wert gewinnen konnte, stehen bei dem Minimum Varianz Index sogar über 200 % zu Buche, trotz deutlich geringerer Kursschwankungen. Höhere Rendite mit geringerem Risiko Eine andere Variante eines risikoadjustierten Anlagekonzepts ist die Maximum Sharpe Ratio Strategie. Ähnlich wie die Minimum Varianz Strategie basiert auch diese Methode auf den Grundlagen der Portfoliotheorie von Markowitz. Neben einem geringen Risiko wird bei der Maximum Sharpe Ratio Strategie der Fokus auf die Überrendite des Portfolios gelegt. Diese soll im Vergleich zum risikolosen Zins möglichst groß sein. Basierend auf dieser Strategie hat die Deutsche Börse ebenfalls einen Index kreiert, den DAXplus Maximum Sharpe Ratio Index. Auch in diesem Fall ist die Outperformance gegenüber dem DAX® beeindruckend – auf Sicht von zehn Jahren konnte der Maximum Sharpe Ratio Index rund 300 % zulegen. Für Privatanleger ist die lehrbuchhafte Umsetzung dieser Strategien leider nicht ganz einfach und verlangt teilweise komplexe Berechnungen. Allerdings können eventuell auch schon leicht modifizierte Ansätze, basierend auf der modernen Portfoliotheorie, zu einer Minimierung der Risiken sowie einer Ertragsoptimierung des eigenen Portfolios führen.

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