Kupfer - Short-Covering-Rally voraus?

	Kupfer - Short-Covering-Rally voraus? Der Kupferpreis, ein sensibler Indikator für die Entwicklung der Weltwirtschaft, stieg im Verlauf des vergangenen Monats um 5,3%. Eine Tonne des Industriemetalls kostet zuletzt knapp weniger als 7000 USD. Damit sind die Notierungen auf Jahresfrist um 800 USD pro Tonne gesunken. Analysten der Deutschen Bank bezeichnen die Situation bei Industriemetallen als "schizophren." Die Experten um den Marktstrategen Michael Lewis verweisen dabei auf spekulative Leerverkaufspositionen, die den höchsten Stand seit der Großen Rezession der Jahre 2008 und 2009 erreicht hätten. Dies stehe im Kontrast zu der weiterhin bestehenden "Knappheit im physischen Markt". Eine solche Knappheit lasse sich am Aufpreis ablesen, die beim physischen Handel mit dem Metall zu entrichten sei. In diesem Spannungsfeld rechnen die Analysten damit, dass sich die Kupferpreise seitwärts bewegen werden. Dabei gäbe es jedoch die Möglichkeit für "Short-Covering-Rallys". Solche Bewegungen entstehen, wenn der Preis deutlich steigt - ausgelöst etwa durch gute Nachrichten. Dann müssen bestehende Leerverkaufspositionen bei steigenden Notierungen zurückgekauft werden, was den Preisen zusätzlich Aufwind verleihen kann. Analysten von Morgan Stanley weisen in einer Studie darauf hin, dass die chinesischen Kupferimporte zuletzt auf den höchsten Stand seit einem Jahr angewachsen seien. Die Belebung der Einfuhren sei ausgelöst worden durch die relativ niedrigen Kupferpreise und eine relative Verteuerung von Recycling-Kupfer. Anleger sollten in jedem Fall beachten, dass die Entwicklung des Kupferpreises von einer Vielzahl wirtschaftlicher und politischer Faktoren abhängig ist, die bei der Bildung einer Markterwartung berücksichtigt werden sollten. Auch sind vergangene Wertentwicklungen kein Indikator für die Zukunft. Der Kupferpreis kann sich jederzeit anders entwickeln als Analysten es erwarten. Index-Zertifikat qEUR auf JPMCCI LME Copper Total Return Index Basiswert JPMorgan Commodity Curve Index - LME Copper Total Return Index WKN / ISIN VT10MX / DE000VT10MX7 Laufzeit Open End Quanto Ja (Akt. Quanto-Gebühr: 2,60% p.a.) Anfängliche Managementgebühr p.a.* 1,00% zum Produkt auf vontobel-zertifikate.de Index-Zertifikat auf Vontobel Copper Strategy Index Basiswert Vontobel Copper Strategy Index WKN / ISIN VT4RRR / DE000VT4RRR5 Laufzeit Open End Quanto Nein Managementgebühr p.a.* 1,4% zum Produkt auf vontobel-zertifikate.de Call Turbo-Optionsschein Open End auf Copper Future Basiswert COMEX Copper Future WKN / ISIN VT9TK4 / DE000VT9TK49 Laufzeit Open End Typ Call Basispreis / Knock-Out-Barriere* 2,556 USD / 2,556 USD Hebel* 5,09 Abstand zu Knock-out-Barriere* 19,00% zum Produkt auf vontobel-zertifikate.de Call Turbo-Optionsschein Open End auf Copper Future Basiswert COMEX Copper Future WKN / ISIN VT8UW8 / DE000VT8UW84 Laufzeit Open End Typ Call Basispreis / Knock-Out-Barriere* 2,822 USD / 2,822 USD Hebel* 8,93 Abstand zu Knock-out-Barriere* 11,00% zum Produkt auf vontobel-zertifikate.de *Stand: 16.07.2013 Bitte beachten Sie, dass bei einer Investition in diese Produkte keine laufenden Erträge anfallen. Die Produkte sind nicht kapitalgeschützt, im ungünstigsten Fall ist ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals möglich. Bei Zahlungsunfähigkeit des Emittenten bzw. der Garantin droht dem Anleger ein Geldverlust. Darüber hinaus ist der Anleger bei Nicht-Quanto Produkten einem Währungsrisiko ausgesetzt. Anleger sollten zudem beachten, dass es sich bei Turbo-Optionsscheinen um besonders risikoreiche Instrumente der Vermögensanlage handelt. Die Termsheets zu den Produkten stehen für Sie zum Download auf www.vontobel-zertifikate.de bereit. Alle unsere Neuemissionen finden Sie unter: www.vontobel-zertifikate.de Die von Vontobel emittierten Zertifikate, Aktienanleihen und Hebelprodukte können Sie von Montag bis Freitag von 8:00 Uhr bis 22:00 Uhr außerbörslich handeln und börslich von 9:00 bis 20:00 Uhr. Rohstoff-Kolumne kostenlos abonnieren Abonnieren Sie diese Rohstoff-Kolumne als Newsletter und erhalten Sie regelmäßig Investment-Ideen aus der Welt der Rohstoffe. 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