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12.06.13, 15:15
Axa mit neuem Schwung in Wachstumsmärkten?
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Axa mit neuem Schwung in Wachstumsmärkten?
Mit mehr als 160.000 Mitarbeitern, über 100 Mio. Kunden und einem 2012 verwalteten Vermögen von 1.116 Mrd. EUR gehört AXA zu den weltweit führenden Versicherern. Der Konzern ist in 57 Ländern aktiv und erwirtschaftete im vergangenen Jahr einen Gewinn von 4,1 Mrd. EUR. Das Geschäft des französischen Konzerns lässt sich grob in drei Bereiche untergliedern. Mit Lebensversicherungen erzielte das Unternehmen im vergangenen Jahr 61% - deutlich mehr als die Hälfte - der Umsätze. Etwa ein Drittel der Umsätze wurde durch das Geschäft mit Eigentums- und Unfallversicherungen erwirtschaftet. Die Vermögensverwaltung trägt mit einem Umsatzanteil von 4% vergleichsweise wenig zum Unternehmenserfolg bei. Insgesamt generierte der Konzern 2012 ein Umsatzvolumen in Höhe von 90,1 Mrd EUR, ein Anstieg um mehr als 4%. Getrübt wurden diese Ergebnisse durch einen Anstieg der operativen Ausgaben um 18% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Mittelfristig scheint sich der Fokus von AXA in Richtung Asien zu verschieben. Bislang werden 11% der Gewinne auf dem bevölkerungsreichsten Kontinent erwirtschaftet. Über die Kooperation mit der Industrial & Commercial Bank of China äußerte sich CEO Henri de Castries zuletzt positiv. Der Gewinn der ersten zwei Quartale 2013 sei wesentlich höher ausgefallen als im gleichen Zeitraum in 2012. Gaelle Olivier, Head of Asia P&C, fügte hinzu, dass man den operativen Gewinn in Asien bis spätestens 2015 auf 100 Mio. EUR steigern wolle. Die Effekte der jüngsten Akquisition blieben bei dieser Schätzung noch unberücksichtigt. Im April hatte AXA mit dem Vorhaben überrascht, 50% der Aktienanteile von Tian Ping, einem chinesischen Schaden- und Unfallversicherer, zu kaufen. Der französische Versicherungsriese lässt sich die Beteiligung 485 Mio. EUR kosten. Auch in Lateinamerika scheint es weiteres Potenzial zu geben. De Castries zeigt sich gegenüber Expansionsplänen in Brasilien aufgeschlossen. Es gebe wenige Länder mit einem vergleichbaren Wachstumspotenzial. Derzeit sei nur ein Bruchteil der über 200 Mio. Brasilianer versichert. De Castries würde das gerne ändern. Die Geschäftsvorhaben in Übersee könnten AXA dazu verhelfen, das stagnierende Wachstum auf dem Heimatmarkt zu kompensieren. Bei einem aktuellen Kurs von 15,56 EUR bewerten derzeit 27 Analysten bei Bloomberg die AXA-Aktie mit "KAUFEN" und fünf Analysten mit "HALTEN". Lediglich vier der Analysten setzen AXA auf "VERKAUFEN". Das 12-Monats-Kursziel bei Bloomberg liegt bei 17,38 EUR. Anleger sollten beachten, dass die Entwicklung des Aktienkurses von AXA von vielen Einflussfaktoren abhängig ist, die bei der Bildung einer entsprechenden Marktmeinung berücksichtigt werden sollten. Gerade Auslandsaktivitäten von Unternehmen können auch zu Rückschlägen führen, die sich erheblich negativ auf den Aktienkurs auswirken können. Zudem sind vergangene Wertentwicklungen kein Indikator für die Zukunft. Aktienanleihe auf AXA SA
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