Die Deutsche Börse AG spart sich gesund

	Die Deutsche Börse AG spart sich gesund Die Deutsche Börse AG ist eine der größten Börsenorganisationen der Welt. Zu den wichtigsten Geschäftsfeldern des Unternehmens gehören die vollelektronische Handelsplattform Xetra® und die Eurex als eine der weltweit führenden Terminbörsen. Professionelle Händler können dort Aktien sowie Derivate und andere Finanzprodukte kaufen und verkaufen. Ein weiterer Geschäftszweig des Konzerns sind Abwicklungs- und Verwahrungsdienste durch die Konzerntochter Clearstream. Damit bietet die Deutsche Börse Gruppe vom Handel über die Verrechnung bis hin zur Abwicklung und Verwahrung alle wichtigen Services im Zusammenhang mit dem Handel von Wertpapieren an. Xetra® - das Aushängeschild der Deutsche Börse AG und einer der weltweit umsatzstärksten Kassamärkte - bietet mit mehr als 900.000 Wertpapieren die größte Auswahl an Produkten in Europa an. Im letzten Quartal betrug das Handelsvolumen der Plattform 260,3 Mrd. EUR. Der Gesamtkonzernüberschuss der Deutsche Börse AG lag während der ersten drei Monate bei 121,2 Mio. EUR - ein Rückgang um 17% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Grund für die negative Entwicklung sind die operativen Kosten. Diese stiegen um 18,7% auf 295,3 Mio. EUR. Wesentlich für den Anstieg waren Aufwendungen für ein im letzten Quartal gestartetes Effizienzprogramm sowie Investitionen in ein Wachstums- und Infrastrukturprojekt. Die Summe sei insbesondere den Wachstumsinitiativen der Eurex und von Clearstream im Bereich Risikomanagement zugute gekommen, so das Unternehmen im letzten Quartalsbericht. Die Nettoerlöse seien hingegen im Vergleich zum vierten Quartal 2012 um 8% auf 484,3 Mio. EUR gestiegen. Im Rahmen des Effizienzprogramms will die Deutsche Börse AG Personal- und Sachkosten von bis zu 70 Mio. EUR jährlich einsparen. Der für die kommenden Jahre zu erwartende inflationsbedingte Anstieg der Kosten könne auf diese Weise kompensiert werden, so die weiteren Ausführungen im Quartalsbericht. Für das laufende Geschäftsjahr erwartet der Konzern Nettoerlöse von etwa 1,8 Mrd. EUR. Das entspricht ungefähr dem Niveau des zweiten Halbjahres 2012. Der Vorstand beurteilt das langfristige Entwicklungspotenzial positiv. Aufgrund des umfassenden Angebots entlang der gesamten Wertschöpfungskette im Wertpapierhandel sei die Deutsche Börse AG weiterhin sehr gut positioniert. Bei einem aktuellen Kurs von 48,50 EUR bewerten derzeit 10 Analysten bei Bloomberg die Deutsche-Börse-Aktie mit "KAUFEN" und 16 Analysten mit "HALTEN". Lediglich drei Analysten setzen die Deutsche Börse auf "VERKAUFEN". Das 12-Monats-Kursziel auf Bloomberg liegt bei 50,83 EUR. Anleger sollten beachten, dass die Entwicklung des Aktienkurses der Deutsche Börse AG von vielen Einflussfaktoren abhängig ist, die bei der Bildung einer entsprechenden Marktmeinung berücksichtigt werden sollten. Zudem sind vergangene Wertentwicklungen kein Indikator für die Zukunft. Aktienanleihe auf Deutsche Börse AG Basiswert Deutsche Börse AG WKN / ISIN VT8R0P / DE000VT8R0P1 Basispreis 48,00 EUR Ausgabetag 15.05.2013 Bewertungstag 21.03.2014 Kupon / p.a. 7,32% / 8,55% Max. Rendite / p.a.* 7,73 % / 9,63 % zum Produkt auf vontobel-zertifikate.de Discount-Zertifikat auf Deutsche Börse AG Basiswert Deutsche Börse AG WKN / ISIN VTA6ZF / DE000VTA6ZF3 Höchstbetrag 46,00 EUR Ausgabetag 18.02.2013 Bewertungstag 21.03.2014 Max. Rendite / p.a.* 4,99% / 6,32% zum Produkt auf vontobel-zertifikate.de Bonus Cap-Zertifikat auf Deutsche Börse AG Basiswert Deutsche Börse AG WKN / ISIN VT7Z31 / DE000VT7Z310 Bonuslevel / Höchstbetrag 58,47 EUR Barriere 38,00 EUR Abstand zur Barriere* 21,96% Bonusrendite* 14,53% Bewertungstag 20.06.2014 zum Produkt auf vontobel-zertifikate.de *) Stand: 07.06.2013 Bitte beachten Sie, dass bei einer Investition in diese Produkte keine laufenden Erträge anfallen. Die Produkte sind nicht kapitalgeschützt, im ungünstigsten Fall ist ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals möglich. Bei Zahlungsunfähigkeit des Emittenten bzw. der Garantin droht dem Anleger ein Geldverlust. Die Termsheets zu den Produkten stehen für Sie zum Download auf www.vontobel-zertifikate.de bereit. Alle unsere Neuemissionen finden Sie unter: www.vontobel-zertifikate.de Die von Vontobel emittierten Zertifikate, Aktienanleihen und Hebelprodukte können Sie von Montag bis Freitag von 8:00 Uhr bis 22:00 Uhr außerbörslich handeln und börslich von 9:00 bis 20:00 Uhr. Investment-Idee kostenlos abonnieren Abonnieren Sie diese Investmentidee als Newsletter und erhalten Sie regelmäßig interessante Beiträge zu Basiswerten und Anlagethemen. Telefon: 00800 93 00 93 00 (gratis) Telefax: +49 69 69 59 96-290 zertifikate@vontobel.de www.vontobel-zertifikate.de www.vontobel.com Hinweis: Diese Produktwerbung ist keine Finanzanalyse i.S.d. § 34b WpHG und genügt daher auch nicht den gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit der Finanzanalyse und unterliegt keinem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen. Allein maßgeblich sind der Basisprospekt und die jeweiligen endgültigen Angebotsbedingungen, die beim Emittenten, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, kostenlos erhältlich bzw. im Internet unter www.vontobel-zertifikate.de zum Download verfügbar sind. Anleger werden gebeten, die bestehenden Verkaufsbeschränkungen zu beachten. Näheres über Chancen und Risiken einer Anlage in derivative Finanzinstrumente erfahren Sie in der Broschüre "Basisinformationen über Vermögensanlagen in Wertpapieren", welche Ihr Anlageberater Ihnen auf Wunsch gerne zur Verfügung stellt. Im Zusammenhang mit dem öffentlichen Angebot und dem Verkauf der derivativen Finanzinstrumente können Gesellschaften der Vontobel-Gruppe direkt oder indirekt Provisionen in unterschiedlicher Höhe an Dritte (z.B. Anlageberater) zahlen. Solche Provisionen sind im Finanzinstrumentspreis enthalten. Weitere Informationen erhalten Sie auf Nachfrage bei Ihrer Vertriebsstelle. 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