DAX-Analyse: Probleme der Peripherie können dem DAX wenig anhaben

WGZ Cognitrend Report - das Marktgeschehen aus dem Blickwinkel der verhaltensorientierten Forschung

Probleme der Peripherie können dem DAX wenig anhaben

Ab in den Urlaub: Manch ein Politiker möchte den Bundesbürgern ein ganz besonderes Konjunkturprogramm verordnen: Das schlechte Wetter in Deutschland mache die Menschen zunehmend depressiv, weshalb eine Last-Minute-Prämie für Reisen ins krisengeschüttelte Südeuropa Abhilfe schaffen könne, schlug ein FDP-Europaabgeordneter gegenüber der Bild-Zeitung vor. Damit hätte man gleich zwei Fliegen mit einer Klappe geschlagen: Die Laune der Deutschen würde sich wieder heben und gleichzeitig die Wirtschaft in Europas Peripherie angekurbelt werden. Immerhin gehören bzw. gehörten Spanien und Griechenland zu den beliebtesten Reisezielen der Deutschen. Die Grundprobleme der Peripheriestaaten lassen sich damit jedoch nicht lösen. Selbst das bis zu 100 Mrd. EUR schwere Rettungspaket für die spanischen Banken, das die heimischen Politiker in einer eigens einberufenen Sondersitzung des Bundestages am Donnerstag absegneten und Europas Finanzminister in einer Telefonkonferenz am Freitag finalisierten, konnte die Investoren bislang nicht überzeugen: Spanien musste erneut horrende Zinsen auf neu emittierte Staatsanleihen zahlen. Auch Finanzminister Wolfgang Schäuble machte in seiner Rede vor dem Bundestag deutlich: Mit dem neuen Rettungspaket sind Spaniens Probleme noch nicht gelöst ? und die Ansteckungsgefahren für den Rest des Eurolandes noch nicht beseitigt.

Sogar die Spanier selbst trauen ihren Banken nicht mehr über den Weg. Laut einer Umfrage des Gallup- Instituts sank das Vertrauen der spanischen Bürger zuletzt auf einen Tiefstand. Nicht einmal mehr 20 Prozent aller Befragten haben Vertrauen in die Institutionen. Im Jahr 2008 waren es noch 52 Prozent. Dem deutschen Leitindex konnten die Probleme von Eurolands Peripheriestaaten nicht allzu viel anhaben ? genauso wenig wie die sich zunehmend eintrübenden Wachstumsaussichten. Der ZEW-Index, der die Erwartungen von Ökonomen und Analysten für die nächsten sechs Monate misst, fiel zum dritten Mal in Folge. Auch von den zunehmend pessimistischen Einschätzungen der Vermögensverwalter und Analysten (Bank of America/Merrill Lynch Fondsmanager- Umfrage, Cognitrend Sentiment-Erhebung, ZEW-Befragung) ließ er sich zunächst nicht von seiner Klettertour abhalten. Ihm gelang es sogar, das Juli-Hoch zu überwinden und unser Potenzial bis 6.745 auszuschöpfen. Erst am Freitag fiel er wieder zurück, der Weg ist aber nun frei bis 6.875 und darüber sogar bis 7.005 Zähler. Um den positiven Ausblick nicht zu gefährden, sollte 6.445/65 jedoch nicht mehr unterschritten werden.

Alle in diesem Dokument genannten Preisniveaus verlieren bei einem Durchstoß von zehn Punkten ihre Gültigkeit.